2025年8月9日，以太坊（ETH）在币安上涨至4200美元，重新夺回了自2021年12月以来未见的水平。此次涨幅是在前一天突破4000美元大关后出现的，这本身就是一个重要的技术里程碑。在截至8月9日06:00 UTC的24小时内，共有2.07亿美元的空头头寸被强制平仓，极大地推动了ETH的上涨势头。空头挤压的动态加速了买盘压力，将价格推高至本次交易日接近4205美元的高点。
市场观察者指出，这些被迫回补的买盘对投资者行为产生连锁反应。随着仓位亏损平仓，流动性回归市场并重新投入新的多头仓位，进一步放大了价格的上涨。CoinDesk分析师迈尔斯·多伊彻（Miles Deutscher）形容为“一种链上财富效应”，指出价格上涨激励散户和机构持有者将资金重新分配到以太坊生态系统内具有更高风险收益的代币中。他预测市场将经历多阶段轮动：首先是以ETH为主导的山寨币拉升，随后是比特币的重新积累，最后是当动能达到顶峰时第二波山寨币上涨。
技术指标强调了此次上涨的强劲力度。ETH在两个涨势阶段中交易区间为3885美元至4194美元，交易量在高峰时超过70万ETH。随着获利回吐的出现，支撑位形成在4155至4160美元附近，暗示市场正在整固而非反转。市场情报公司Santiment报告称，散户交易者中看涨言论急剧增加，“买入”提及次数较看空词汇翻倍，但也警示过度自信可能导致即使在强劲上涨中也会有短期暂停。
展望未来，分析师对可持续性意见不一。一些人预计如果机构资金持续流入，价格将进一步上涨至2021年历史高点，而另一些则警告高估值可能引发修正回调。目前环境显示短期波动概率增加，强调在市场狂热加剧的情况下风险管理策略的重要性。
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