Hyperliquid 的创纪录清算导致超过 1,000 个交易者钱包被完全清空，并据链上排行榜数据，另外 6,300 个账户进入亏损区域。在受影响最严重的群体中，有 205 个钱包的损失超过 100 万美元，而单个最大头寸在一次做空挤压中损失超过 7 亿美元。
市场动荡源于宣布对中国进口征收 100% 关税后的突然风险规避情绪转向，这引发主要加密货币的连锁抛售。比特币曾一度跌破 11 万美元，以太坊跌至 3,700 美元以下，反映出去杠杆加速和各衍生品平台的强制清算激增。
来自 CoinGlass 的清算数据表明，在 24 小时内共清算了 190 亿美元，按美元计价创下加密货币历史上单日清算额的新高。实际数字可能高于报道，因为像币安等主要交易所的清算往往以延迟的时间线报告。Hyperliquid 对高杠杆头寸的集中敞口放大了该平台的损失。
对 Hyperliquid 排行榜模式的分析显示净向做空参与者转移 9.51 亿美元，凸显杠杆多头头寸的脆弱性。市场参与者指出，持续的美国政府停摆通过延迟关键经济数据并加剧对财政政策结果的不确定性，进一步加剧了市场波动。
事件发生后，加密衍生品交易平台的风控能力和保证金要求再次受到审查。观察者强调需要加强清算后备措施，并在实时报告方面提高透明度，以降低系统性风险。此事件凸显了加密市场对宏观经济冲击的持续敏感性，以及在极端压力条件下资本迅速侵蚀的潜在风险。
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