在2026年初取得强劲开局后，数字资产在2026年1月18日至19日经历了突发而严重的回调，12小时内全球加密货币总市值大约下跌1000亿美元。此次暴跌使估值从3.20万亿美元回落至3.09万亿美元的低点，随后在1月19日发稿时重新稳定在约3.10万亿美元附近。
资产表现
- 比特币（BTC）较高位超过95,000美元下跌3%，至92,762美元。
- 以太坊（ETH）下跌4.2%，从3,350美元降至3,197美元。
- XRP下跌4%，从2.06美元降至1.96美元。
跨主要代币的同步下挫表明这是一次系统性流动性事件，而非资产相关催化因素。
杠杆与衍生品
CoinGlass的区块链分析显示，前期涨势在很大程度上由衍生品头寸推动的。永续和期货合约的高未平仓头寸让市场易受流动性紧缩的影响。随着价格回落，被强制平仓进一步加剧了下行压力。
宏观与地缘政治因素
地缘政治紧张局势——尤其是美欧之间贸易战担忧再度上升——促成了广泛的避险情绪。同时，周末的流动性偏薄放大了价格波动。白银和黄金等传统大宗商品也出现相似走势，分别上涨4.1%和2.2%，投资者寻求安全避风港。
短期展望
分析师警告，如果比特币未能守住92,000美元的支撑位，价格可能进一步下探至89,600美元，12月31日的低点87,147美元可能成为潜在的下一个支撑位。相反，若杠杆被迅速清算，未来几天可能为技术性反弹打开通道，目标位约95,400美元。
这一事件凸显了加密市场对衍生品驱动的资金流和外部风险冲击的高度敏感性，强调需要更深的流动性和改进的风险管理框架。
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