伦敦——渣打银行策略师Geoff Kendrick表示,寻求以太币价格上涨敞口的投资者可能会发现公开财务公司比现货交易所交易基金(ETF)更具吸引力。在周三发布的一份研究报告中,Kendrick强调,领先以太财务公司的净资产价值(NAV)倍数已下降至接近1,使其估值更符合基础ETH持有量。
诸如BitMine Immersion Technologies和SharpLink Gaming等以太财务公司发行代表直接以太支持储备的股份,管理者定期报告代币余额。SharpLink的NAV倍数今年早些时候因投机兴趣飙升至2.5峰值,但随着市场波动缓解,已回落至接近正常水平。渣打银行的分析显示,这些公司类似于公开交易的科技公司,既提供价格暴露,也披露公司治理信息。
根据CoinDesk Research和ETF备案,自6月以来,财务公司和美国上市的现货ETH ETF已累计持有大约1.6%的以太币流通供应量,分别约为2000枚代币。财务公司受益于直接链上持仓,无需支付ETF做市商因运营成本和套利差价收取的结构性溢价。
Kendrick维持以太币年终价格目标为4000美元,指出规范化的NAV倍数和日益增长的网络活动支持对资产负债表上代币持有的看法。财务股票还提供额外资本市场优势,包括来自质押奖励和企业收入流的潜在股息分配。
然而,投资者应权衡监管因素:与ETF不同,财务公司在多个司法管辖区下以公司章程运营,并面临报告要求。渣打银行的报告强调了加密资产与传统资本市场之间新型工具的广泛转变,财务公司成为机构投资者获取ETH上涨潜力同时管理资产负债表配置的策略。
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