基準分析師馬克·帕爾默在Semler Scientific（SMLR）公布第二季度收益後重申買入評級和101美元目標價。帕爾默指出估值出現顯著脫節：以35美元的股價計，Semler的市值與其比特幣持有價值大致相當，表明其戰略增長舉措未獲得溢價。
Semler Scientific採取了“慢錢”財務管理策略，優先保護股東價值，而非積極融資。新任比特幣策略董事喬·伯內特詳細介紹了透過營運現金流、低成本可轉換債及有選擇的平價股權發行多元化擴大比特幣儲備的計劃，旨在減少稀釋同時放大比特幣價格上漲的槓桿效應。
截至7月31日，Semler持有5,021枚比特幣，成本基礎為4.758億美元，市場價值為5.862億美元，實現未實現收益1.104億美元，比特幣年初至今收益率31.3%。公司同時持有1億美元、利率4.25%、20230年到期的可轉換票據，為市場回調期間的增量比特幣購買提供靈活資金。
基準的估值模型包含部分加總分析，將價值歸於Semler的核心醫療業務及其加密財務庫。101美元的目標價假設戰略靈活性和債務支持的比特幣購買得以實現，預計2025年末持有1萬枚比特幣，2026年增至4.2萬枚，2027年達到10.5萬枚。
市場淨資產價值比率（mNAV）顯示Semler當前mNAV為1.04，表明股權價值與基礎比特幣資產幾乎一比一對應。此倍數與同行1.2至1.5倍mNAV形成鮮明對比，凸顯Semler謹慎財務策略帶來的顯著折價。
Semler資本計劃中潛藏的上行選擇權有望隨執行進展推動估值重估。主要催化因素包括債務工具的運用以把握比特幣購買機會、CardioVanta醫療業務的成功整合，以及對財務庫累積目標的透明溝通。
尋求通過企業財務庫獲得被動比特幣收益的投資者可能會對Semler的慢槓桿模式感興趣。低估值、戰略性資本結構和嚴格的收購政策結合，為未來幾季度帶來顯著上升動力奠定基礎。
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