指數轉變信號：美國買盤力量增強
比特幣的 Coinbase Premium 指數，追蹤 Coinbase 現貨價格與全球基準之間的價差，在長達近一個月處於負區間後轉為正值。此變化出現在比特幣在亞洲早盤於約 91,000 美元徘徊之際，標誌著自十月底以來首次出現持續的美國資本流入信號。正價差通常與國內機構及散戶投資者的需求回升同時出現，反映在更廣泛市場回彈中的信心增長。負值讀數曾指示國內風險厭惡的時期，在此期間美國賣家把本地價格壓低於全球平均水平。
穩定幣儲備與市場定位
資金流動數據顯示，Binance 的穩定幣儲備在十一月達到創紀錄的 511 億美元，顯示在集中式平台上潛在買壓的龐大儲備。期權市場參與者表示，隨著投機性多單清倉減緩、偏斜度指標回歸常態、下行需求從局部高點縮減時，倉位出現重新定形。 Kronos 與 Presto 的研究將最近的價格反彈描述為在主要交易所的槓桿清算後的超賣回升。穩定幣流動性與溢價反轉的融合指向一個更有利於上行動力的市場環境，前提是能突破阻力水平。
技術與情緒分析
FxPro 策略師 Alex Kuptsikevich 警告，位於 90,000 美元的阻力位——曾是反應區——現在可能成為前進的障礙，牛市需要明確突破 95,000 美元以重新確立上升趨勢。相反地，若跌破 87,000 美元，路徑可能重新開啟至 80,000 美元，延長十一月的投降階段。Crypto 恐懼與貪婪指數升至 25，顯示已從極度恐懼中走出，但尚未出現全面樂觀轉變。在過去一天裡，七大主流代幣只有一種出現上漲，突顯了復甦廣度的有限性，儘管整個加密貨幣市場總市值接近 3.1 兆美元。
展望與關鍵水平
市場參與者將以溢價讀數作為美國需求的晴雨表，同時留意主要發行商的 ETF 資金流向報告。若持續的正價差與穩定幣存款增長一致，或表示更深層的機構參與。交易者應關注是否能清晰突破 95,000 美元以驗證看漲論點，同時在 87,000 美元的關鍵支撐位周圍實施風險控制，並在主要平台上繪製流動性情況的變化。
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