比特幣的價格走勢急速轉向，作為市值最大的加密貨幣自六月末以來首次跌破 100,000 美元的門檻，這反映出更廣泛的市場修正，抹去了近期新高的漲幅。這次下跌較十月的高點超過 126,000 美元下跌超過 20%。包括 Coinbase、Gemini 和 Kraken 在內的主要交易所報告跌破這一心理關鍵水平。跌勢短暫觸發止損叢集，促成一波自動化賣壓，然後現貨買家介入接手，推動價格在幾分鐘內回升至超過 101,000 美元。市場參與者將回撤歸因於 ETF 需求下降與重新出現的宏觀經濟壓力，包括美聯儲比預期更為鷹派的立場。分析師指出，這一價格走勢與 10 月 10 日的閃崩相吻合，在那場中，大量清算和薄弱的訂單簿放大了向下的運動。數位資產國債與長期持有者的機構拋售重新出現，促成供給端壓力，因在夏季牛市中累積的錢包開始拋售持倉。儘管波動性強，部分評論者仍警告不要把短期趨勢推演為長期熊市，強調比特幣在四年周期中的歷史韌性。領先的交易公司表示，若資產在約 100,000 美元關鍵支撐位附近維持，可能會重新出現有利的資金流入；而若繼續下跌，則可能引發更深的清算情景。資產管理公司繼續監測股票與債市表現的收斂，以及與加密貨幣之間的相關性，因為傳統市場的風險偏好往往與加密市場資金流動相互映照。這一下跌凸顯了投機動力與基本面採用之間的微妙平衡，投資者正等待即將出台的監管決策或技術升級帶來更清晰的催化劑。在這樣的格局下，比特幣的長期倡導者堅稱，採用指標與網絡實用性最終會推動下一輪增長，即使短期波動性仍然偏高。
跌破 100,000 美元的走勢也引發對該資產與宏觀風險因素相關性的重新辯論，市場觀察者比較美元走強和股市下跌，以評估加密貨幣作為風險偏好工具的角色。美國美元指數自八月以來首次突破 100，永續合約的資金成本收緊，抑制了槓桿多頭頭寸。鏈上指標顯示新地址增長放緩、交易量下降，顯示散戶需求可能在降溫。然而，巨鯨群聚仍位於最近累積區之上，這表明大型持有者可能會利用回撤增持倉位。流動性提供商報告在中段區間的訂單簿更厚，顯示有一群買家預期技術性反彈。部分機構交易台已開始為在關鍵技術指標周圍重新進場策略做準備，如 200 日移動平均線，歷來是市場周期的晴雨表。在此背景下，數字資產研究公司正修訂目標價位以因應最近的波動，一些機構預測若整體風險情緒進一步惡化，可能重新測試 95,000 美元。另有觀點認為，對現貨 ETF 批准與網路協議發展的監管釐清將重新點燃正面動力，為新一輪反彈鋪路。市場在現時的不確定性下，參與者強調通過多元敞口與對沖頭寸進行風險管理，以緩解突發市場波動的影響。
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