2025 年的最後一週帶來一個歷史性的「伽馬清倉」（gamma flush），由 Deribit 的比特幣期權於 12 月 26 日到期引發，價值 237 億美元。這一事件緊接著 12 月 19 日較小的 1.28 億美元到期之後，佔透過做市商對沖所造成的整體市場結構影響近半。透過消除深度價外對沖，伽馬清倉可以解除比特幣在 85,000–90,000 美元區間的束縛，讓自然的供需力量決定價格走向。
所謂交易商伽瑪（dealer gamma）是指做市商為維持 Delta 中性而進行的對沖活動，涉及動態買入與賣出比特幣以抵銷期權敞口。隨著期權在到期日大量消失，這些對沖會大規模解倉，可能引發資金的快速流入或流出。第一階段是前菜——12 月 19 日的一次輕微清倉——而第二階段在 12 月 26 日才是主菜，釋放出所謂的「老闆級」伽馬，足以解放比特幣價格，擺脫機械性區間限制。
技術分析指出關鍵的 Ω 點：在低流動性假日時段維持支撐的 85,000–88,000 美元區間，90,616 美元這個翻轉門檻位，動量可能轉為看漲，以及基於歷史冪律型上升趨勢的裁量目標，約為 118,000 美元。交易者應為短暫且高波動性的走勢做好準備，因訂單簿將回應相反的對沖流，若關鍵位被明確突破，可能出現停損陷阱與空頭擠壓（short squeezes）。
雖然到期驅動的波動性並不能保證持續的趨勢變化，但在壓縮的時間框架內提供了突破與回撤兩種情景。監測全市場的未平倉合約、資金費率以及 Delta 偏斜，將提供方向性偏好的早期信號。到期後的流動性回升模式將顯示傳統市場條件是否允許繼續任何由此產生的方向性走勢。12 月 26 日的伽馬清倉因此成為年末頭寸與稀薄假日訂單簿下的潛在催化劑，凸顯衍生品機制作為價格發現的推動力。
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