會議背景
在於Jackson Hole舉行的SALT會議上，業界高管匯聚一堂，討論比特幣挖礦策略的重要轉變。此次聚會凸顯了對高效電力供應需求的上升以及交易所交易基金（ETF）帶來的機構興趣如何改變了傳統商業模式。兩天的峰會中，講者們回顧了從單純的算力競爭到多元基礎設施佈局的演變。該活動強調了對戰略能源合作夥伴關係和超越工作量證明的替代收益來源日漸重視。
打破減半週期
比特幣挖礦長期以四年一次的減半節奏為特徵，歷來呈現繁榮與蕭條的盈利週期。減半事件曾迫使運營者擴張或退出，但高管們現在認為這一週期動態的重要性已經下降。機構對比特幣的庫藏購買及ETF資金流入推動了超越原生區塊獎勵的需求。因此，公司能更穩定地規劃資本分配，減低對區塊補貼波動的敏感度，並建立長期韌性。
多元化策略
如Cleanspark、Terawulf、Marathon Digital和IREN等礦工詳細介紹了向鄰近市場多元化的計劃。Cleanspark宣布通過與本地公用事業和人工智能計算服務的合作，將滯留的兆瓦電力實現貨幣化。Terawulf描述了一筆67億美元的基於租賃的交易，與谷歌合作將挖礦基礎設施轉變為超大規模數據中心。Marathon Digital強調透過其Exaion企業推動邊緣計算和主權數據解決方案。IREN分享了利用其50 EH/s算力同時支持區塊鏈和AI工作負載的目標。
電力經濟與利潤率
演講者一致指出，獲得低成本、合約鎖定的電力是盈利的單一決定性因素。以典型工業電價計算，挖掘一枚比特幣的成本現已超過60,000美元，消耗了即期市場價值的一半以上。以Bitmain為首的設備製造商大量投放新礦機，推高了挖礦難度，並加劇了電力軍備競賽。首席財務官Patrick Fleury警告稱，只有超低成本區域才具備可行性，而缺乏多元電力組合的企業將面臨生存風險。
未來展望
儘管面臨挑戰，高管們對更穩定、整合的挖礦行業表示樂觀。比特幣作為企業庫藏資產的成熟以及電力貨幣化應用的潛力，標誌著礦工在更廣泛能源市場中的角色。討論者預期與數據中心運營商及可再生能源項目的進一步融合，將使挖礦公司處於區塊鏈與電網服務的交匯點。共識觀點預測，一個電力成為主要貨幣，挖礦超越加密貨幣生產的新時代即將來臨。
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