Terraform Labs 成為基於區塊鏈技術開發算法穩定幣的先驅。其原始模型依賴雙代幣系統，通過動態鑄幣和銷毀機制，維持 TerraUSD（UST）與美元的一比一掛鉤。設計假設預計市場流動性和套利效率足以吸收波動，而無需超過 LUNA 代幣儲備的抵押支持。
法律文件顯示有關 TerraUSD 韌性的協調性虛假陳述計劃。法院記錄描述曾公開聲稱風險管理穩健且資本儲備充足，卻隱瞞了關鍵弱點。檢察官詳述包含多項指控的起訴書，涉及在亞洲及美國多個司法管轄區合謀實施商品詐騙、證券詐騙及電信詐騙。
2022 年 5 月，由於快速的脫鉤事件，市場崩潰發生。套利激勵未能恢復價格平價，因主要交易平台出現深度限制。隨著自動兌換機制無法滿足贖回需求，投資者信心受損，引發流動性池和衍生合約的連鎖反應。
金融損失累計約為 410 億美元，用戶資金涵蓋直接持有、槓桿倉位及流動性提供者資產。法證分析鏈上轉帳及儲備審計證實儲備耗盡。監管機構發布了提款及交易限制通知，以穩定代幣估值。
國際執法機構在權重遷往黑山後合作展開引渡行動。使用偽造文件個人旅行導致當地拘留，隨後轉送美國聯邦拘押。法律顧問安排了於紐約南區的認罪聆訊。
沒收協議要求交出約 1900 萬美元之不法所得。根據綜合法定刑罰，最高刑期可達 25 年監禁。業界觀察人士預計此案將對算法穩定幣發行者的執法行動及未來代幣設計的壓力測試框架產生重大先例。
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