Lighter (LIT) — 加密貨幣研究 — 2026年5月20日

要點摘要

• 理念： 一種零知識 Rollup 協議，實現可驗證的 CLOB 永續交易，具鏈上證明與交易所級別的性能
• 推動因素： 即將支援代幣化股票、Lighter EVM 整合，以及如 Robinhood 與 Coinbase 等機構合作
• 風險： 衍生品的監管不確定性、相對於市值的高 FDV、來自其他永續交易所（DEX）和中心化交易所（CEX）的激烈競爭，以及對鏈上證明表現持續性的依賴
• 分數： 8.00/ 10

幣種

• 名稱/ 代號： Lighter（LIT）
• 領域： 去中心化交易所（DEX）
• 狀態： 活躍
• 價格： $1.130000

主要指標

• 市值： $283,489,833
• FDV（完全攤薄市值）： $1,133,959,331
• 流通供應量： 250,000,000
• 總發行量： 1,000,000,000

來源

1. https://www.coingecko.com/en/coins/lighter
2. https://defillama.com/protocol/lighter

技術

• USP： 通過自訂的 ZK-rollup，在以太坊上實現的首個可驗證訂單簿永續交易所
• 核心技術： 基於自訂零知識 SNARK 的 Layer 2 rollup，產生用於訂單匹配、清算與狀態轉移的密碼證明

Roadmap

• 2025-10-02： 公開主網上線
• 2025-10-04： TVL 超過 10 億美元
• 2025-11-11： A 輪融資

團隊與投資者

團隊

• 創辦人兼首席執行官 — Vladimir Novakovski： 曾任 Citadel 與 Graham Capital 的量化分析師，Quora 的機器學習主管，Addepar 的工程副總裁，Lunchclub 的共同創辦人
• 工程團隊主管 — Emin Ayar：
• 核心貢獻者 — aaron.lighter：
• 貢獻者 — oc：
• 運營/財務/法規遵循 — Margaret McFalls：
• 團隊領導 — Ahmet Avcı：

投資者

• Founders Fund — A 輪 • 2025-11-11
• Ribbit Capital — A 輪 • 2025-11-11
• Haun Ventures — A 輪 • 2025-11-11
• Robin Hood Ventures — A 輪 • 2025-11-11
• Craft Ventures
• Dragonfly
• Robot Ventures

總募資金額： $68.00M

代幣經濟學

• 功能： 治理、用於費用折扣及協議收入分成的質押
• 下一次解鎖： 流通供應的 0.00%

優點與缺點

優點

• 可驗證的訂單簿匹配，使用零知識證明
• 包括 Founders Fund 與 Ribbit Capital 等機構背書
• 高吞吐量、低延遲的撮合引擎
• 鏈上 TVL 為 4.88 億美元
• 創新的第二層 ZK-rollup 架構

弱點

• 永續衍生品的監管不確定性
• 相對於市值，FDV 為 11.3 億美元
• 與其他 DEX 與 CEX 的競爭格局
• 代幣解鎖時間表與稀釋風險尚不清楚
• 結算與證明驗證對以太坊的依賴

市場信號（7 日）

• TVL 趨勢： 穩定
• CEX 交易量趨勢： 上升
• 活躍地址趨勢： 上升

價格情景（目標：2026-11-20）

• 熊市： $0.900000 — 根據當前趨勢外推的市場下行條件，預期下跌約 20% 的情景
• 看好基礎： $1.400000 — 基於最近 7 天動量與 TVL 穩定，預計增長 25%
• 看漲： $2.500000 — 由採用、TVL 倍增與機構整合推動的 250% 增長情景

如何購買與存放

CEX

• 幣安
• Coinbase
• OKX
• Kraken
• Bitget

DEX

• app.lighter.xyz
• Uniswap v3
• SushiSwap
• 1inch
• Balancer

存放方式

• MetaMask
• Ledger
• Trezor
• Trust Wallet
• Coinbase Wallet

結論

Lighter 獨特的可驗證 ZK-rollup 訂單簿基礎設施、強力背書與日益增長的 TVL，使其成為具吸引力的 DeFi 永續交易所機會；然而監管風險與稀釋風險需謹慎留意。

來源：Coin Research（內部）