截至2025年九月初，以太坊和Tron区块链上的交易所稳定币持有量达到新的高点700亿美元，超过了2021年牛市期间记录的600亿美元的前高。CryptoQuant的链上数据显示，目前的储备余额代表了对主要加密货币潜在买入力度的巨大储备池。
历史增长模式
2025年年初，交易所的稳定币储备大致保持平稳，交易额在550亿至600亿美元之间，直到八月开始出现急剧上升。交易所上的USDC余额从8月1日的68亿美元增至九月初的140亿美元，而USDT持有量则小幅上升，从526亿美元增至531亿美元。以往周期显示，交易所稳定币储备翻倍通常是比特币和以太坊大幅上涨的前兆。
市场影响
分析师CryptoOnchain称这次积累为“极其强烈的看涨信号”。历史对比显示，2021年的类似储备积累伴随着比特币价格3.3倍涨幅和以太坊价格2.5倍上涨。因此，该链上指标可以作为市场情绪和流动性可用性的领先指标。
监管考量
鉴于对体系性风险的担忧，监管机构对稳定币发行商的审查日益严格。2025年年中发布的美国财政部和证监会声明强调了加强对稳定币发行商的报告要求和储备审计，这可能影响交易所的储备部署策略。
展望
随着美国联邦储备局预计将在即将召开的联邦公开市场委员会会议中发出可能调整利率的信号，交易所的稳定币储备可能波动。继续监测链上储备指标对于评估潜在流动性流入和预测主要加密货币价格突破局势仍至关重要。
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