根據鏈上分析，Ether 最近的價格上漲使絕大多數地址實現盈利。Sentora 的分析顯示，97% 的以太坊地址目前處於“盈餘”狀態，意味著其成本低於現行市場價格。如此高的盈利水平在主要加密貨幣漲勢中罕見，且經常伴隨著賣方活動的增加。
歷史鏈上數據顯示，當地址級盈利率超過90%時，價格通常會出現整合或修正性走勢。在過去的周期中，當盈利率達到此水平時，盈利了結常導致明顯的回調，短期持有者和投機者會趁機獲利了結。本輪反彈中，以太坊價格在最近幾周從3,500美元升至4,200美元以上，營造了理想的獲利了結條件。
鏈上指標分析顯示，以太坊網絡上的已實現盈利流量加速，7天簡單移動平均已達每日5.53億美元。該數字於2025年7月達到7.71億美元的峰值後略有回落，但仍保持在高位。值得注意的是，持幣不到30天的短期持有者在盈利實現中的比重上升，超過了長期投資者，反映出賣出動態的變化。
交易所流入數據支持這一發現：過去三天內，流入主要托管平台的ETH存款量增長了18%，顯示出可能的賣出準備。促進獲利了結的DeFi協議，如去中心化交易所和流動質押平台，也呈現出活躍度上升。從質押衍生品拆包指標顯示，ETH提款略有增加，持有者正在重新平衡投資組合。
儘管賣壓增強，市場結構因素仍支撐著以太坊價格。關鍵支撐區域約4,000美元附近的流動性依然充足，機構參與者的大額限價買單在訂單簿上清晰可見。此外，流入以太坊現貨ETF產品的資金持續存在，提振了需求。獲利了結與新資金進場之間的平衡將決定以太坊是維持現有水平整合還是繼續上升動能。
總結來說，地址持有者間的高盈利率暗示修正壓力風險增加，但如ETF配置和機構興趣等基本需求因素提供了抵消作用。密切關注已實現盈利流、交易所存款趨勢與訂單簿流動性將是判斷以太坊下一階段價格走勢的關鍵。
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