技術分析顯示，比特幣本週初的反向頭肩突破為達至120,000美元目標鋪平了道路，但三大主要風險因素可能阻礙進一步上升。首先，比特幣交易接近由移動平均線延伸動量背離定義的「多頭疲勞區」，若成交量未能確認持續突破力度，回調的可能性將增加。
其次，美元指數似乎已反映出擬議中的聯儲局降息訊號，這是在八月份CPI數據公布之後，限制了美元進一步走弱的空間。鑑於美元走強與風險資產表現呈反向相關，若突發宏觀經濟事件引發美元回升，可能會使加密貨幣估值壓縮至週期高位附近。
第三，儘管市場價格已轉向寬鬆貨幣政策方向，十年期國債收益率僅略有回落。收益率的平坦化或意外上升可能削弱風險偏好，因為債券投資者需要更高的期限風險補償。歷史模式顯示，國債收益率飆升往往與股票及加密貨幣市場拋售同時發生。
鏈上資金利率分析顯示出拉長的融資曲線，暗示槓桿多頭頭寸在價格迅速反轉時可能面臨被迫去槓桿的風險。此種動態將加劇波動性，並在技術支撐位之下加深回調。
宏觀數據催化劑仍在前方，尤其是即將公佈的美國PPI及失業救濟申請數據。任何一項數據與共識預期的偏離，均可能觸發降息概率的大幅重新定價，直接影響加密市場情緒。成熟交易者可能透過實值外看跌期權進行對沖，反映出對下行風險的持續偏好。
儘管存在這些風險，只要114,000美元及112,500美元的關鍵支撐在整合期間得以鞏固，多頭論點仍具有效力。突破並回測50日簡單移動平均線以上的模式可能預示買方信心重新增強。在流動性充裕及寬鬆政策的環境下，若基本面因素配合，宏觀順風仍將支持風險資產。
總結而言，雖然技術形態偏向進一步上行，市場參與者仍應監測流動性指標、宏觀跨資產信號及期權偏斜，以評估延續上升還是修正的可能性。風險管理措施及靈活的倉位調整將是駕馭潛在波動、追求120,000美元目標的關鍵。
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