來自加密交易公司Keyrock的報告顯示，2025年鏈上資產管理的管理資產（AUM）增長了118％，從2024年底的160億美元增至截至九月底的350億美元。增長主要來自自動收益保險庫、裁量策略、結構化產品及鏈上信貸服務的貢獻。
收益保險庫占180億美元，超過總AUM的一半，因為散戶和機構配置者尋求具有透明費用結構的被動收入策略。根據CoinDesk研究數據模型，自動保險庫的表現費用後超過了部分傳統固定收益基準約186個基點，反映出基於智能合約的收益協議的成熟。
裁量策略提供了對沖基金風格的回報，同時增強了流動性和透明度。在頂級協議跟蹤的裁量投資組合的淨表現與調整鏈上托管成本和滑點後的部分傳統金融對沖基金指數表現密切匹配。結構化產品涵蓋擔保債務義務和保險庫期權，為總AUM貢獻了50億美元，而鏈上信貸協議則佔剩餘部分。
集中風險顯現，三個協議—Morpho、Pendle和Maple—現佔整體AUM的31％，凸顯領導地位及對單一協議事件的潛在脆弱性。Keyrock分析警告，這些領先平台的治理決策、協議安全事件或突然流動性變動可能會不成比例地影響整體鏈上資產管理表現。
Keyrock宣布通過收購盧森堡的Turing Capital擴展至受監管的資產及財富管理，旨在橋接鏈上策略與傳統投資者委託權。Turing Capital作為基金管理人註冊，將負責在MiFID II框架下向專業投資者推廣和分發代幣化投資組合於歐洲市場。
報告建議市場參與者在策略類型上多元化，定期進行協議審查並監控智能合約審計時間表。風險管理實踐應包括動態抵押調整、在市場波動場景下的壓力測試和集成鏈上分析以實時監控曝險。
行業觀察人士指出，鏈上資產管理作為現有資產管理渠道的可信替代方案，提供透明的費用模型、可編程特性及全球可達性。持續的監管明確化和機構級托管解決方案的發展被視為推動鏈上AUM資本進一步流入的催化劑。
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