美國證券交易委員會（SEC）已宣布計劃於2025年底或2026年初正式制定其提出的「創新豁免」，標誌著數字資產活動朝向以規則為基礎框架的潛在轉變。此公告由SEC主席保羅·阿特金斯於2025年10月7日在曼哈頓中城由Katten Muchin Rosenman LLP主辦的期貨與衍生品法律報告活動小組討論中發表。
阿特金斯主席強調，創新豁免旨在為開發者和企業家在美國境內構建和運營數字資產產品提供明確且透明的途徑。只要符合即將出台的規則制定提案中詳細列明的特定標準，符合資格的實體即可進行數字資產交易，而無需擔心執法行動的風險。
阿特金斯承認，正在進行的美國政府停擺削弱了SEC某些運營，特別是規則制定活動。然而，他強調，起草和發布創新豁免提案仍是該機構的重中之重。「儘管受到停擺影響，SEC仍打算推進正式規則制定，」阿特金斯表示。「金融科技的創新無法無限期等待，SEC必須提供一個平衡消費者保護與技術進步的監管環境。」
創新豁免首次於2025年8月在一份員工概念發布中提出，該文件列出了符合資格實體的潛在標準，包括資本要求、披露義務及定期報告義務。從業界參與者的初步反饋強調需要明確定義、標準化披露格式以及強健的投資者保障。
業界利益相關者歡迎預期的正式規則制定。支持者認為，將豁免項目成文可減少監管不確定性，並支持國內區塊鏈和數字資產服務的發展。然而，批評者警告過於寬泛的豁免可能使散戶投資者面臨不當風險。一些觀察人士敦促SEC納入分級資格要求，確保只有資本雄厚、合規實體可依賴該豁免。
阿特金斯還預告正在考慮的其他舉措，包括加強穩定幣監管框架及為去中心化金融（DeFi）協議制定更明確指引。他提到這些項目將根據資源可用性及國會指引依序推進。「SEC的使命是保護投資者，同時促進市場誠信與創新，」阿特金斯說。「一個結構完善的豁免制度對於在數字資產領域實現這些目標至關重要。」
正式規則制定程序預計將以發布規則制定先行通知（ANPR）開始，隨後開放公眾評論期。評論審核後，SEC將發布擬議規則。規則最終確定後，創新豁免將成為SEC規章的一部分，為符合資格的市場參與者提供明確的法律途徑。
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