歐洲證券及市場管理局（ESMA）發表公開聲明，提醒投資者注意代幣化股票產品可能引起的混淆。此類產品通常反映股價變動，但不賦予法律上的股權所有權或表決權。ESMA指出，溝通上的漏洞可能導致投資者期望不一致。
多家金融科技公司及加密貨幣交易所已推出與主要上市公司相關的代幣化金融工具。Robinhood在歐盟推出代幣化股票，而Coinbase擴展其代幣化服務。這些產品利用區塊鏈技術，通過特殊目的載體代表對基礎股票的部分持倉。
ESMA執行董事Natasha Cazenave在杜布羅夫尼克的一場金融會議上發表主題演講，強調代幣化資產需要透明披露。主要風險包括對企業治理影響的誤解及潛在的流動性錯配。ESMA建議制定嚴格的標籤標準及定期的投資者教育計劃。
業界持份者認為代幣化可通過支持分割股份交易及持續交易，提升市場效率。支持者預期零售客戶的入場門檻將降低。然而，現有產品設計往往缺乏傳統股票市場中普遍存在的標準化投資者保護機制。
監管關注亦涵蓋市場完整性及系統性風險評估。ESMA強調監測鏈上及鏈下活動的重要性，包括在分布式帳本平台上執行的交易。監察框架可能需調整以應對跨境合規挑戰。
提供代幣化股票的中心化交易所必須實施加強的認識你的客戶（KYC）及防止洗錢（AML）程序。區塊鏈分析公司與國家監管機構的協作可提升交易可追溯性。技術基礎設施必須支持資產託管及贖回流程的審計追蹤。
ESMA計劃在加密資產市場（MiCA）監管框架下發布更多指引。提案包括標準化的招股說明書模板及對所有代幣化資產提供者強制性的風險披露聲明。預計年度稍後將展開公眾諮詢。
市場參與者正評估產品結構的潛在調整方案。選項包括分離帳戶以分隔支持代幣化持倉的擔保品及使用智能合約功能自動化企業行動。正在尋求法律意見以釐清代幣化工具在歐盟證券法下的地位。
投資者協會歡迎ESMA對明晰性及透明度的重視。制定全行業最佳實踐依然是重點。監管機構、交易所及金融機構間的合作將塑造歐盟代幣化股票市場的未來發展。
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