美國證券交易委員會對3倍與5倍槓桿ETF申請的批准尚未定論

美國證券交易委員會表示，近期就3倍及5倍槓桿型股票掛鈎ETF的申請是否符合衍生品規則（規則18f-4）尚不清楚，該規則通常將槓桿限制在2倍。

這些評論是在政府停擺期間收到的註冊聲明激增之後提出，造成員工能力受到限制。

ETF發行商Volatility Shares申請27種新槓桿產品，其中包括美國市場上的第一支5倍槓桿ETF。

分析師及資產管理人對高槓桿對散戶投資者風險及槓桿基金結構穩定性表達了關切，並援引現有單一股票槓桿ETF出現關閉及價值幾乎全失的歷史案例。

業內觀察人士指出，槓桿ETF可放大市場波動，在下跌時觸發被迫清算，可能進一步加劇波動。一項摩根大通分析估計，槓桿基金的拋售在特朗普總統的貿易公告之後，促成股市出現下行螺旋。

政府停擺期間SEC人手有限，延長了審查時間表，讓申請人對高槓桿產品的監管前景感到不確定，直到恢復正常運作。市場參與者正等待有關多倍槓桿基金結構的合規預期指引。