由派發轉向累積
累積趨勢分數，是一個追蹤買賣壓力平衡的15天移動指標，攀升至0.62，首次持續超越中性0.5門檻，這是自八月以來的首次。這一轉變顯示整體市場需求已開始超過多個錢包群體的賣壓。中型持有者，定義為持有10至1,000 BTC的地址，展現出最明顯的變化，顯著的流入逆轉了此前數週的幣分發。持有少於10 BTC的零售參與者也放緩了淨流出，開始逐步累積，標誌著更廣泛的參與反彈。
巨鯨行為與機構影響
儘管整體趨勢看漲，持有超過10,000 BTC的錢包仍為淨派發者，延續自夏末以來的賣出模式。大型持有者持續派發顯示他們在高價位獲利了結，並突顯機構與零售情緒的分歧。鏈上數據顯示巨鯨實現的利潤達多週高位，中型及零售群體則保持接近現價的全新成本基礎，為潛在支撐建立底部。
美國交易時段的價格表現
在週一至週四美國市場開盤期間，比特幣錄得8%漲幅，突破121,000美元並觸及自八月以來的最高點。持續的盤中表現反映出美國交易台的參與度提升，並凸顯比特幣對美國宏觀經濟催化因素的敏感度日增。來自潛在聯邦儲備利率下調及重新湧入ETF資金的流動性預期匯聚，共同支撐價格上升。
展望與風險
市場參與者正密切關注包括主要山寨幣ETF決策期限及以太坊Fusaka網絡升級的即將來臨催化劑。鏈上需求的持續增長取決於ETF配置及機構新承諾。然而，潛在阻力包括大型持有者的獲利了結及若政府停擺後經濟數據發布恢復引發的宏觀不確定性。巨鯨的派發與中型及零售群體的累積之間的平衡，將成為決定當前反彈可持續性的關鍵。
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