2025年8月25日，特朗普政府加密政策顾问大卫·贝利在一次行业活动中大胆预测，比特币在未来数年内不太可能进入熊市。尽管比特币在8月中旬接近124,000美元的历史高点后回调了约10%，贝利强调主权财富基金、银行、保险公司、企业和养老基金的持续买入力将支撑长期价格。
贝利的言论发表时，比特币因宏观经济信号不一及大杠杆头寸触发的清算，短暂跌至8月低点112,000美元。然而链上数据显示，机构资金库目前持有逾2150亿美元的比特币，分布于近300家上市公司和政府实体。MicroStrategy持有629,457枚比特币领先，Marathon Digital及类似的金库企业则作为企业对冲策略管理大量储备。
贝利在社交媒体上宣称：“未来几年内不会有另一场比特币熊市”，并指出机构才渗透不到总可寻址市场的0.01%。他的断言反映出数字资产领域的广泛转变，据彭博智能数据显示，2025年受监管投资工具如现货比特币ETF累计吸引了超过500亿美元的资金流入。
分析师对机构买入的可持续性看法不一。批评者指出信贷周期风险加剧，尤其是那些利用资产负债表购买无收益比特币资产的公司。Sentora研究警告，负持仓成本可能在加息周期加剧压力，若宏观环境恶化，可能迫使资金库经理调整组合。
尽管如此，比特币金库公司的出现以及捐赠基金和保险资产负债表中日益增长的配置授权，标志着结构性需求基础的形成。永续合约市场的资金费率已攀升至9%，为2025年2月以来最高水平，表明机构参与者愿意支付溢价建立多头头寸。
VanEck重申2025年底目标价18万美元，理由是稳健的资金流入和针对中周期熊市稀缺性的高频交易算法。与此同时，Coinbase CEO布赖恩·阿姆斯特朗表示，价格发现最终将在2030年前测试每枚比特币100万美元，前提是监管明确和全球央行数字货币的采纳。
随着比特币经历周期性调整，贝利“不熊市”论证强调了范式转变：该资产类别正从散户投机成熟为能支撑数万亿美元投资组合的机构资产类别。市场参与者将密切关注在未来几年货币政策和地缘政治演变中，这一走势是否持续。
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