概述
VanEck 的研究团队发布了一份关于以太坊 Fusaka 网络升级的分析，该升级计划于 2025 年 12 月进行。此升级旨在解决以太坊面临的最紧迫挑战之一：汇总链的数据可用性问题。
对等数据可用性抽样（PeerDAS）
Fusaka 升级的核心是 PeerDAS 协议，允许验证者抽样区块数据的子集，而非下载每笔交易。此方法减少了带宽和存储需求，使以太坊能够安全地增加“块”容量，并支持高吞吐量汇总链，同时不损害去中心化。
对 Layer-2 生态系统的影响
目前，以 Coinbase 的 Base 和 Worldcoin 的 World Chain 为代表的汇总链约占以太坊汇总数据使用量的 60%。通过提高数据可用性效率，Fusaka 预计将降低这些网络的交易成本，促进更多 Layer-2 应用的采用与创新。
ETH 作为货币资产
VanEck 认为，随着更多活动转向链下，以太坊主网的手续费收入将下降。然而，ETH 在最终确定汇总交易中的安全角色将更加突出，强化了其作为去中心化金融中的价值储存和计价单位的地位。
机构采纳
该分析提醒机构质押者，在升级后 ETH 发行动态变化时应考虑稀释风险。但较低的 Layer-2 费用和更强的网络吞吐量可能吸引国库操作、交易所交易产品及企业国库持有及质押 ETH。
主要要点
- PeerDAS 实现了可扩展的汇总链数据抽样。
- Fusaka 将降低 Layer-2 的交易成本。
- 在汇总链为中心的未来，ETH 的安全角色得到加强。
- 尽管发行有所变化，机构对 ETH 的需求可能增加。
结论
Fusaka 代表了以太坊可扩展性路线图上的关键技术进步。通过平衡验证者效率、数据可用性和网络安全，此次升级旨在支持新一代去中心化应用及机构采纳。
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