為顧問而設的加密貨幣與比特幣借貸回歸趨勢

背景

於2025年10月2日15:00 UTC發佈，CoinDesk的〈Crypto for Advisors〉探討在2022年下跌後市場重置後機構比特幣借貸的回歸。文章審視了新擔保品及報告標準如何重塑數字資產的借貸行為。

市場重置

2022年多宗高調的中心化加密金融（CeFi）失敗後，借貸市場變得要求更嚴格的擔保品，借貸平台需要求超過125%的過度擔保水平以降低流動性風險。這些改革，加上通過去中心化金融（DeFi）智能合約實現的鏈上透明度，促使機構信心恢復。

去中心化金融（DeFi）與中心化金融（CeFi）

去中心化協議現提供全鏈上貸款發起及清算，實現實時風險監控。受監管的CeFi平台則提供機構級託管、合規及保險結構，形成一種混合模式，吸引尋求透明度與營運控制的資產管理者。

對顧問的影響

評估數字資產曝險的財富管理者可利用這些借貸服務產生收益，而無需出售持倉。以比特幣作為擔保借取穩定幣或法幣提供流動性解決方案，同時保留上漲潛力。然而，顧問必須嚴格評估對手方的治理框架、智能合約審計及託管保障，方可推薦此類策略。

前景展望

在低利率環境下，市場參與者尋求收益，比特幣借貸量有望顯著回升。持續的監管明確性與技術創新，如在結算層鏈上的代幣化擔保品，可能進一步將借貸整合入主流顧問授權範圍。