香港金融管理局建議放寬資本規定吸引更多加密業務

概述

香港金融管理局（HKMA）於2025年9月15日公布了一項關於調整銀行對加密資產曝險資本規定的草案。根據該計劃，銀行將對某些穩定幣及代幣持有量採用優惠的風險權重計算，前提是符合嚴格的準備金及流動性標準。此舉標誌著香港在吸引蓬勃發展的數字資產市場方面，與區域金融中心競爭的戰略努力。

主要提案

• 將現金支持的穩定幣風險權重調整至最低10%，適用於定期接受準備金審計的合格代幣。
• 允許銀行使用高質量流動資產作為抵押，以抵銷加密保管服務的資本要求。
• 引入分層框架，符合先進風險管理標準的銀行可享進一步降資本要求的優惠。
• 強制實施加強的披露標準，以確保加密曝險和準備金持有的透明度。

與全球標準的接軌

該草案與將於2026年1月1日生效的巴塞爾委員會修訂相符，新增對某些代幣化存款及穩定幣較低的資本要求。通過採用相容標準，香港金融管理局旨在確保國際銀行能無縫跨境運營，同時管理與數字資產相關的系統性風險。

新加坡比較

新加坡金融管理局（MAS）已實施全面的穩定幣框架，要求完全由現金或現金等價物支持並具備穩健的贖回機制。香港金融管理局的提案借鑑MAS標準，但旨在根據本地市場條件和銀行實務進行調整，例如維持在岸準備金審計及採取分階段實施策略，讓機構有時間適應。

行業影響

香港金融機構表達了謹慎樂觀。較低的資本要求可能開啟加密保管、代幣發行服務及機構交易臺的新收入來源。然而，銀行需提升技術基礎設施和合規能力，以符合香港金融管理局提出的披露及審計要求。

結論

該草案將香港定位為亞太區積極的監管創新者。通過平衡審慎的風險管理與支持性的資本待遇，香港金融管理局期望吸引全球銀行及數字資產公司，鞏固香港作為區域一流加密金融樞紐的地位。相關利益團體可於60天的諮詢期內提交意見，待最終規則制定。