由美國證券交易委員會於2020年12月展開的為期四年的訴訟指控Ripple Labs通過未註冊的證券發行募集資金。
關於代幣在現行證券法下分類的爭議導致了安娜莉莎·托雷斯法官於2023年7月的裁決，認為在公共交易所上的XRP銷售不符合證券交易的定義，而某些機構分配則符合。
美國證券交易委員會與Ripple的上訴延長了法律程序，直到2025年8月雙方協議撤訴，案件最終結束。
司法意見引用了被稱為XRP軍隊的基層XRP持有人社群的貢獻，其無償研究和法庭之友陳述呈交歷史政府講話、法院記錄和監管聲明，以支持合理通知辯護。
Ripple的律師確認，網絡參與者的無償提交突顯了法律團隊以往忽視的重要政府公告。
個別XRP持有人的宣誓書在最終法庭文件中獲得具體引用，表明其對司法判定有重大影響。
觀察人士指出，納入利害關係人自發研究是零售參與影響重大監管案件的罕見例子。
市場反應反映了法律里程碑，XRP價格在2023年7月裁決後飆升超過七成，並於2025年7月創下超過3.60美元的歷史新高。
交易量隨著交易者在終裁撤訴後調整頭寸激增，價格在案件結束後數日穩定於約2.85美元。
業界專家預測，合理通知辯護將在代幣發行合規中越來越重要，促使監管機構加強公開溝通的清晰度。
政策分析師預期新規則制定將納入司法對紀錄指引的重視，數字資產商業協會則遊說立法措施以制定合理通知標準。
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