2025年9月17日，路透社发布了一份印度档案通讯分析，强调该国对加密货币的细致入微的态度。印度保持谨慎，避免彻底禁止，同时抵制广泛的监管框架，旨在保护消费者免受市场波动和潜在金融风险的影响，而不完全扼杀创新。
印度储备银行（RBI）多次警告加密货币的危险，指出其涉及洗钱、欺诈和宏观经济稳定的担忧。尽管最高法院因不成比例原因推翻了储备银行先前对加密交易的事实禁令，但中央银行仍继续反对数字资产的使用，并强调缺乏消费者保护。
相反，印度证券交易委员会（SEBI）表示有兴趣监管加密资产，承认其日益主流化。SEBI的初步开放包括探索稳定币框架和投资者保护措施。然而，中央银行的谨慎态度占据上风，使得正式的加密立法悬而未决。
印度政府选择采取观望政策，认为详细监管可能使加密货币合法化，但未能减轻其固有风险。这一立场与全球趋势形成对比，其他地区已实施了健全的数字资产许可、税收和投资者保护框架，以促进行业发展。
分析指出，尽管印度价值4万亿美元的加密市场市值仍然重要，但该国投资者承受着高波动性，且缺乏结构化的监管救济。家庭投资规模保持在约45亿美元，表明零售参与在经济上有限，但在年轻人群中具有文化显著性。
批评者认为，印度的监管僵局可能导致人才和投资流失到更加友好的加密市场。支持者则反驳称，优先考虑金融稳定和消费者保护符合国家利益，尤其是在金融知识水平较低的背景下。随着政策制定者考虑在创新与风险管理之间取得平衡，辩论仍在继续。
印度的谨慎态度展示了新兴经济体在将去中心化金融纳入传统银行和货币体系时面临的复杂性。最终的监管路径将塑造印度在全球加密生态系统中的角色，并影响更广泛的数字资产治理政策辩论。
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