印度證監會發布股票衍生品日內持倉新限額

概述

印度證券交易委員會（SEBI）公布了更新措施，以加強股權衍生工具市場的風險管理。新規定自10月1日起生效，要求交易所設置日內頭寸限額並進行實時監控。

頭寸限額

• 淨日內限額：每個實體的指數期權為500億盧比。
• 總日內敞口：每個實體為1000億盧比，分別適用於多頭和空頭頭寸。

監控框架

證券交易所必須捕捉至少四個隨機的日內頭寸快照，包括14:45至15:30 IST期間的一次。如頭寸超出限額，交易所將審查交易模式，要求解釋，並在合約到期當日執行罰款。

背景

SEBI對高頻交易商Jane Street的臨時禁令觸發了此次檢討。監管機構旨在遏制操縱策略，保護散戶投資者免受突發日內槓桿激增的影響。

實施與合規

結算機構將更新風險引擎以標記限額違規。成員實體必須加強內部控制和擔保品管理，以遵守新限額。

市場影響

衍生品參與者預計隨著日內監控抑制激進投機資金流動，波動性將降低。風險委員會和財務部門正相應修訂保證金政策。

未來展望

SEBI計劃評估市場反應，並考慮進一步完善措施，包括基於Delta的限額和針對高頻工具的延長快照。