現貨以太坊交易所交易基金（ETFs）本週經歷了重大下跌，連續第五天出現淨流出，總額達9.52億美元。最劇烈的跌幅發生在星期五，當天贖回金額為4.4671億美元。相比之下，同期現貨比特幣ETF錄得淨流入2.464億美元。
這波資金外流緊隨著創紀錄的八月份，當時現貨以太坊ETF吸引了38.7億美元，而比特幣ETF則面臨7.511億美元的撤資。SoSoValue的數據顯示，機構投資者在夏末偏好以太坊，受GENIUS法案帶來的明朗規範吸引，該法案對穩定幣發行者的利息支付設限，旨在標準化穩定幣監管。
儘管資金流出，以太坊的市場表現依然韌性十足。該加密貨幣在過去一個月內漲幅超過16%，撰寫本文時交易價格略低於4300美元。價格上漲反映了更廣泛的市場動態，包括由去中心化金融（DeFi）協議驅動的鏈上需求以及以太坊網絡升級後的再度質押興趣。
分析師將當前基金輪動歸因於即將來臨的經濟衰退擔憂，此情緒因美國勞動市場數據遜於預期而加劇。投資者在聯邦儲備局即將召開的政策會議前調整投資組合，市場對降息的押注激增。CME FedWatch工具顯示，9月會議中降息25個基點的概率為89%，降息50個基點的概率為11%。
市場參與者現正密切關注即將公布的美國消費者物價指數（CPI）數據，該數據可能進一步影響ETF資金流和交易情緒。富國銀行預測核心CPI環比將上升0.3%，有可能考驗市場對通脹持續性的容忍度。以太坊在降息周期的歷史表現表明，宏觀經濟緩解與DeFi擴張的共振最終可能支持資金新一輪流入，儘管短期波動依然較高。
展望未來，基金經理和加密投資者將評估貨幣政策變化、監管發展及鏈上指標如何相互作用，從而塑造ETF需求。隨著加密市場成熟，ETF資金流與去中心化網絡增長之間的平衡，可能在未來數月內指引價格走勢及機構採用模式。
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