比特币在1月21日突破9万美元的支撑位，标志着一周多来最低点，因为一轮巨大的杠杆回吐席卷了衍生品市场。价格在盘中一度触及约89,162美元的低点，随后回升至约89,368美元附近，日内下跌约1.9%。这一剧烈回撤同时使12小时相对强弱指数（RSI）降至-33.7，显示超卖状态并凸显强制清算的激进性质。
大规模做多头清算占主导
根据CoinGlass的数据，过去24小时加密市场的总清算额达到7.0888亿美元，其中6.4878亿美元来自多头头寸，空头仅有0.6009亿美元。在下跌前的12小时内，清算额为4.6640亿美元——其中杠杆做多头寸清算了4.2268亿美元，空头清算为0.4372亿美元。共有166,432名交易者被强平，凸显出高杠杆市场在快速价格波动下的脆弱性。
对市场结构与情绪的含义
强制去杠杆实质上重新设定了保证金水平，随着级联清算的缓解，短期卖压可能受抑。然而，突破9万美元具有心理影响，如未能重新夺回这一水平，若风险情绪仍然低迷，可能出现进一步的下行风险。历史上，接近-30的RSI谷底在12小时图上曾预示着波动性反弹，但交易者在对头条驱动事件高度敏感的情况下仍需保持谨慎。
未来展望
关键支撑位在88,500至89,000美元之间，而在9万美元关口可能出现阻力。若能持续回升并重新站上9万美元将表明去杠杆的最激烈阶段已过去；但若无法重新夺回这一水平，可能推动进一步的保证金追缴与止损触发。最终，市场参与者将关注现货买家是否入场吸收卖压，或风险偏好回落的动能是否仍将主导短期交易动态。
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