Bitcoin (BTC) 在周四再次显露疲弱，在美东时间清晨跌破10万美元，此前在夜间一度反弹至10.4万美元以上。这一下跌延续了11月来在东海岸交易时段持续落后的表现趋势。
市场分析师将此次抛售归因于与最近政府关门相关的流动性枯竭，该停摆反转了典型的财政赤字格局并收紧了金融市场的现金供给。九月份出现了1980亿美元财政盈余，成为多年来流动性最匮乏的时期之一，进一步加剧了各资产类别的避险情绪。
与比特币相关的加密股同样遭受重大损失。主要矿企和基础设施提供商股价大幅下挫：Bitdeer Inc.暴跌19%，Bitfarms下跌13%，Cipher Mining与Iris Energy均下挫逾10%。更广泛的加密股ETF资金流动显示出现明显的资金外流，体现机构配置者的风险厌恶情绪上升。
技术图表显示，BTC 未能维持10万美元的支撑位，增加了向9.5万美元区域深度修正的可能性。链上指标显示交易所钱包持续出现资金流出，表明长期持有者将更低的价格水平视为买入机会，尽管最近买家实现的亏损仍居高不下。
市场对降息的预期也重新定价。美联储的沟通显示12月降息的概率为50/50，较本季度早些时候的几乎确定性下降。对激进货币宽松的押注减少，对比特币等高波动性资产造成了不成比例的拖累。
衍生品市场反映了这种转变：永续合约资金费率因空头主导而转为负值，期权隐含的看跌偏斜上涨，凸显了对进一步下跌的对冲需求。随着杠杆多头头寸被平仓，期货平台的未平仓合约数量下降。
尽管市场走软，一些分析师仍预计在财政资金流恢复并获得政府新的资助后，流动性将反弹。在现任政府的支持下，预计可能重新开启对加密货币的买盘，或在年末前后触发一轮反弹行情。
投资者将密切关注即将公布的经济数据和美联储的相关评论，以确认流动性条件的转变。若要实现持续性回升并重新站上10万美元以上，需再次获得财政或货币宽松的支持；而持续的降息怀疑可能使BTC在关键价格关口之下的挣扎延长。
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