BlackRock 的比特币交易型基金 IBIT 于 2024 年 1 月推出，在 341 天内实现 700 亿美元净资产，成为 ETF 历史上增长最快的记录。该基金的费用结构在截至 2025 年 10 月时估计每年带来 2.45 亿美元的收入。覆盖多个区域的战略分销网络推动资本快速流入，使其在资产管理公司管理的 1,400 余只 ETF 中处于领先地位。
首年净流入创纪录达到 520 亿美元，超过前十年推出的所有其他 ETF。BlackRock 的 Strategic Income Opportunities Portfolio 通过系统性再平衡使其 IBIT 持仓增加 14%，反映出对该产品前景的内部信心。这一投资组合调整支持了这样的叙事：寻求受监管的加密敞口而无需直接托管的多元化资产管理公司。
分销渠道利用现有的共同基金基础设施和数字化理财平台，具备无缝转换机制。授权参与方网络促进高效的套利与流动性提供，确保对基础比特币价格的紧密追踪。过去六个月的买卖价差平均低于 0.1%，反映出深厚的市场流动性和健全的市场结构。
比较分析表明，在推出阶段，IBIT 在资产增长和费用收入方面优于竞争对手的比特币 ETP。费用收入预测包括每年 0.25% 的管理费以及平均净资产水平。市场营销与教育计划推动了计划发起方咨询的增加，调查数据显示来自给付型养老金基金的兴趣上升了 40%。
风险管理协议已建立，以降低极端资金外流事件的风险，包括证券借贷计划和分散的对手方暴露。情景建模显示，10% 的市场回撤可能触发相当于总 ETF 供给 3% 的赎回，测试流动性缓冲和托管方结算流程。与监管机构的持续合作旨在提高对底层持有披露的透明度。
IBIT 的长期展望包括可能扩展到衍生品产品，例如结构性票据和中期比特币期权。企业财政配置可能进一步推动需求，因为上市公司和私企通过受监管的载体寻求敞口。研究团队将继续监测宏观经济趋势和区块链健康指标，以为战略产品调整提供信息。
评论 (0)