2025年12月24日，在美国上市的比特币现货和以太坊现货交易所交易基金出现显著净流出，约2亿美元。BlackRock的IBIT领衔撤出，净流出为9137万美元，其次是Grayscale的GBTC，为2462万美元。以太坊现货ETF撤出9550万美元，Grayscale的ETHE贡献了5090万美元。这些净流出延续了连续交易日的趋势。
分析师指出，这一时机符合典型的年末资金调整，因为投资者在假期前降低敞口。季节性因素包括交易量和流动性下降，进一步加剧了赎回。市场参与者将这一转变归因于获利回吐、税务亏损收割策略以及为圣诞假期做准备。
这一趋势反映了数字资产市场更广泛的避险情绪，因为参与者在流动性偏低的条件下重新评估配置。尽管像XRP和Solana等替代品ETF出现了温和资金流入，但主导叙事仍然聚焦于主要比特币和以太坊产品的资金流出。
几支策略型基金也出现资金流出，其中富达的FBTC和Bitwise的BITB分别记录了1720万美元和1330万美元的净流出。Ark Invest的ARKB和VanEck的HODL净流出分别为990万美元和800万美元，凸显了该行业范围调整的广度。
尽管出现这些资金流出，支持者仍然认为对机构级加密货币敞口的基本需求保持完整。他们认为，在假期窗口期的短期流出并不意味着结构性疲软，而是年末常见的投资组合调整的机械性表现。
展望未来，市场观察人士将在一月的第一周关注ETF资金流动报告，以评估流动性是否回归、赎回是否逆转。进入这些旗舰产品的新资金流入速度，可能成为2026年初宏观经济形势演变中衡量机构信心的晴雨表。
机构投资者将关注更广泛的经济指标，如美国失业申请人数和美联储的评论，如何影响数字资产资金流动。若宏观市场情绪扭转或政策转向，可能促使资金流入重新启动；而持续的波动性可能维持当前的回撤。
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