从分配转向积累
积累趋势评分是一个为期15天的移动指标，追踪买卖压力的平衡，上升至0.62，首次持续超过中性阈值0.5，自八月以来首次出现这一现象。这一转变表明市场整体需求开始超过多个钱包群体的卖出压力。中型持有者，定义为持有10至1,000枚BTC的地址，表现出最显著的变化，显著的资金流入逆转了前几周的硬币分配。零售参与者，持有少于10枚BTC，也放缓了净流出并开始逐步积累，显示出更广泛的市场参与。
鲸鱼行为与机构影响
尽管整体趋势看涨，持有超过10,000枚BTC的钱包仍保持净分配状态，延续自夏末以来的卖出模式。大型持有者持续分配显示出在高价位下获利了结，凸显机构与零售情绪的分歧。链上数据表明鲸鱼实现利润达到数周高点，而中型及零售群体维持接近当前价格水平的新成本基础，为潜在支撑奠定地板。
美国交易时段的价格表现
在周一至周四的美国市场开盘期间，比特币上涨了8%，突破121,000美元，达到自八月以来的最高水平。持续的盘中表现反映出美国交易台的参与度提升，凸显出比特币对美国宏观经济催化因素的敏感性增强。流动性预期与潜在的美联储降息和ETF资金流入的结合支撑了价格上涨。
前景与风险
市场参与者正在关注包括主要山寨币ETF决策截止日期和以太坊Fusaka网络升级临近等即将出现的催化因素。链上需求的持续增长取决于ETF配置和机构承诺的恢复。然而，潜在阻力包括大户获利了结及若政府关闭后经济数据发布恢复带来的宏观不确定性。鲸鱼的分配与中型及零售群体的积累之间的平衡，将对当前反弹的可持续性起决定作用。
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