2025年10月9日，比特币价格在12万美元以上企稳，此前从接近12.6万美元的历史高点经历了一次急剧修正。来自交易场所和链上分析平台的综合数据显示，净接手量从极端看跌信号向中性区域移动，表明买卖压力正在重新平衡。现货和衍生品市场的持续资金流入支撑了高波动时期的价格韧性。
分析师观察到，净接手量的变化反映了买家参与范围的扩大，超越了短期持有者。中期趋势显示机构实体的渐进式积累，多国交易台正在转换比特币期货和永续合约头寸。链上指标确认有新地址持续进入市场，同时各钱包群体的平均持币时间延长。
CryptoQuant的数据指出，高时间框架内买方订单超过卖方订单约23％，成交量Delta的Z分数上升至0.79。这一模式与2025年4月修正前的情况相呼应，随后一个季度内比特币上涨了51%。技术观察者指出，若能持续守稳12万美元以上，将验证健康整固区间的形成，并增强突破的可能性。
现货交易量与永续合约资金费率的趋同进一步强化了市场信心。尽管资金费率略为正值，表明多头杠杆存在轻微溢价，但溢价幅度符合谨慎风险偏好。分析师警告，资金费率急剧上升可能预示情绪过热，但当前数据表明投资者正遵循更广泛的市场基本面有序重返市场。
展望未来，市场关注点转向关键价位附近的订单簿深度。突破12.4万美元可能带来新一轮动力，目标指向先前的12.6万美元高点。相反，回调至12万美元预计将吸引策略性积累，流动性寻求者为下一波行情布局。整体市场结构保持完整，流动性指标证明在任何重大方向性变动前均有真实需求支撑。
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