最后一个季度历来是加密货币市场最强劲的时期，据 CoinDesk 指数，自 2013 年以来，比特币的平均回报率为 79%，这一趋势与机构投资者兴趣重新抬头及通常有利于风险资产的宏观经济环境相契合。
在 2025 年第三季度，美国现货比特币与以太坊 ETF 的合计资金流入超过 180 亿美元，凸显资产管理者和机构寻求对数字资产的受监管敞口的需求日益增长。
美联储最近的降息将基准利率降至近三年来的最低水平，为全球市场包括加密市场在内的更广泛风险偏好情绪铺平了道路。
除了比特币，山寨币也表现强劲：以太坊上涨至 66.7%，在对 Fusaka 网络升级有望提升可扩展性和效率的预期推动下，创下接近 5 000 美元的新的历史高点。
Solana 本季度录得 35% 的涨幅，由企业财政购买和生态系统创纪录的收入推动；与此同时，XRP 自年初以来涨幅接近 37%，原因是在与美国证券交易委员会（SEC）及 Ripple Labs 的诉讼案中获得了法律层面的明确性。
Cardano 以 41.1% 的涨幅领涨多家同侪，受稳定币增长、衍生品交易量和去中心化交易所活跃度上升推动，随着市场对 ADA 现货 ETF 的潜在批准进行着预期。
指数表现反映了这些趋势：CoinDesk 20 指数在第三季度涨幅超过 30%，跑赢比特币；而更广泛的 CoinDesk 80 与 CoinDesk 100 指数则捕捉到中盘股和小盘股的势头。
展望未来，持续的降息预期、ETF 上市标准，以及多资产与基于质押的交易所交易产品（ETP）的出现，可能维持资金流入，支撑全年末加密市场的强劲表现。
对交易者和投资者而言，第四季度汇聚了有利的宏观条件、日益深入的机构参与，以及技术催化因素，暗示在年末前比特币与山寨币可能实现进一步上涨的强劲前景。
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