财务业绩概览
GameStop 公司发布了2025年第二季度财务业绩，截至8月2日的季度净亏损为1850万美元。这相比上一季度4480万美元的利润有显著改善，主要得益于其比特币持有的收益。
比特币持有影响
公司在季度内战略性投资了5亿美元购买4710个比特币，季度末账面价值达5.286亿美元。比特币价格的升值带来了2860万美元的未实现收益，使用Coinbase定价进行公允价值调整。
收入与成本动态
GameStop的收入从2025年第一季度的7.324亿美元下降至6.739亿美元，反映出硬件和软件销售的持续挑战。然而，由于销售、管理和行政费用减少，运营成本有所下降。收藏品（包括交易卡和流行文化商品）占净销售额的近三分之一，是重要的增长领域。
资本结构与流动性
为增强资产负债表，GameStop于2025年初完成了27亿美元的可转换高级债券发行。本次交易所得资金加上现有现金，为支持数字资产积累策略和传统零售运营提供了充足的流动性。
战略展望
在董事长Ryan Cohen的领导下，GameStop继续推进结合数字资产投资与核心游戏零售的混合模式。比特币战略符合上市公司利用加密资产提高回报和多元化账面资金的更广泛趋势。未来季度将检验该策略在市场波动中的可持续性。
市场反应
GameStop股价盘中上涨1.5%，盘后交易最高涨幅达到5.7%，至24.94美元，反映出投资者对公司数字资产策略的信心。股票表现凸显了市场对企业比特币持有及其改造企业金融模式潜力的强烈兴趣。
结论
GameStop毛利缩小主要归因于比特币市场的有利走势，展示了加密货币对企业财务结果的重要影响。未来在零售和数字策略上的持续执行对于维持势头和为股东创造价值至关重要。
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