概述
香港金融管理局（HKMA）于2025年9月15日公布了一项调整银行加密资产敞口资本规则的草案。根据该计划，银行将按优惠水平计算某些稳定币和代币持有的风险权重，但须遵守严格的准备金和流动性标准。这标志着香港为与区域金融中心竞争，抢占蓬勃发展的数字资产市场所作出的战略努力。
关键提案
- 将现金支持的稳定币风险权重调整至最低10%，适用于具有定期储备审计的合格代币。
- 允许银行使用高质量流动资产作为抵押，以抵消加密托管服务的资本费用。
- 引入分层框架，符合高级风险管理标准的银行可享受进一步降低资本要求的待遇。
- 强制实施增强披露标准，确保加密敞口和储备持有的透明度。
与全球标准的一致性
该草案与将于2026年1月1日生效的巴塞尔委员会修订保持一致，后者为某些代币化存款和稳定币引入了较低的资本费用。通过采用兼容标准，HKMA旨在确保国际银行能够跨境无缝运营，同时管理与数字资产相关的系统性风险。
新加坡比较
新加坡金融管理局（MAS）已实施全面的稳定币框架，要求由现金或现金等价物全额支持，并具备强健的赎回机制。HKMA提案借鉴了MAS的标准，但旨在根据本地市场状况和银行业务习惯进行调整，例如保持境内储备审计和采取分阶段实施办法，为机构提供适应时间。
行业影响
香港金融机构表达了谨慎乐观态度。较低的资本费用可为加密托管、代币发行服务和机构交易台开辟新的收入渠道。然而，银行需加强技术基础设施和合规能力，以满足HKMA提出的披露和审计要求。
结论
该草案将香港定位为亚太地区的前瞻性监管创新者。通过在审慎风险管理与支持性资本待遇之间取得平衡，HKMA旨在吸引全球银行和数字资产公司，巩固香港作为顶级区域加密金融中心的地位。利益相关者被邀请在60天的咨询期内提出反馈，最终规则将随后颁布实施。
评论 (0)