🔎 加密货币研究 — Monad（MON） — 2025年11月25日

TL;DR

• 理念： Monad 是一个与 EVM 兼容的 Layer-1 区块链，利用乐观并行执行和定制数据库，在消费级硬件上实现高达 10,000 TPS、近乎零 Gas 费，以及亚秒级最终性。
• 催化剂： 主网和代币生成事件将于 2025-11-24 举行，初始解锁 10%；在 Coinbase 的公开代币销售（2025-11-17 至 2025-11-22）；在 Gemini 上市（2025-11-24）；Paradigm 的 2.25 亿美元 A 轮融资（2024-04-09）。
• 风险： FDV 高企且来自已解锁代币的抛压较大；智能合约平台领域竞争激烈；生态系统尚处起步阶段，现实世界应用有限。
• 评分： 7.00/ 10

币种

• 名称/ 代码： Monad（MON）
• 领域：第一层区块链
• 状态：活跃
• 价格： $0.026390

关键指标

• 市值： $273,970,503
• 全面摊薄估值（FDV）： $2,529,600,608
• 流通供应量： 10,830,583,396
• 总供应量： 100,000,000,000

来源

1. https://www.coingecko.com/en/coins/monad/usd
2. https://coinmarketcap.com/currencies/monad/

技术

• 核心卖点： 使用 MonadDB 的乐观并行执行，在消费级硬件上实现 10,000 TPS 和 800 ms 最终性。
• 核心技术： MonadBFT 共识、乐观并行执行、与共识解耦的异步执行、定制的磁盘/内存 Patricia Trie 数据库。

路线图

• 2023-02-14： 种子轮融资完成（1900 万美元）
• 2024-04-09： A 轮融资完成（2.25 亿美元）
• 2025-02-19： 测试网接入指南发布
• 2025-11-17： Coinbase 的公开代币销售
• 2025-11-24： 主网启动与 TGE

团队与投资者

团队

• 联合创始人 & CEO — Keone Hon： 在 Jump Trading 构建低延迟高频交易系统超过 7 年
• 联合创始人 & CTO — James Hunsaker： 在 Jump Trading 构建低延迟高频交易系统超过 7 年
• 联合创始人 & CPO — Eunice Giarta： 前 MIT 媒体实验室研究员，Shutterstock 产品负责人
• 支付负责人 — Raj Parekh： 之前的 Visa 高管

投资者

• Dragonfly Capital — 种子轮 • 2023-02-14 • $19.00M
• Paradigm — A 轮 • 2024-04-09 • $225.00M
• Electric Capital — A 轮 • 2024-04-09
• Greenoaks Capital — A 轮 • 2024-04-09
• OKX Ventures — A 轮 • 2024-04-09
• Placeholder Capital — 种子轮 • 2023-02-14
• Shima Capital — 种子轮 • 2023-02-14
• Finality Capital — 种子轮 • 2023-02-14
• Cobie — 种子轮 • 2023-02-14
• Hasu — 种子轮 • 2023-02-14
• Animoca Ventures — A 轮 • 2024-04-09
• Coinbase Ventures — A 轮 • 2024-04-09

总融资额： $244.00M

代币经济学

• 用途： 原生 Gas、用于共识安全与治理的质押
• 锁仓： TGE 时解锁 10%；其余代币将线性解锁至 2029 年第四季度

优缺点

优势

• 10,000 TPS 吞吐量与亚秒级最终性
• 完整的 EVM 兼容，便于 dApp 无缝迁移
• 低硬件要求，促进广泛去中心化
• 强大的机构 backing 及顶级投资者
• 来自 Jump Trading 与 MIT 的资深创始团队
• 乐观并行执行创新
• 结构良好的锁仓设计，降低抛压
• 生态系统快速增长，部署超 50 个团队
• 与液态质押与 DePIN 协议的整合

劣势

• 高 FDV（约 25 亿美元）可能限制散户进入
• 解锁的空投代币可能带来抛压
• 来自已建立的 L1（以太坊、Solana）等的激烈竞争
• 早期使用指标（DEX 交易量）仍然偏低
• 团队分配较高（27%）引发中心化担忧
• 在大规模生产条件下尚未经受验证
• 上市后价格波动较大

市场信号（7 天）

• TVL 趋势： 上升
• 中心化交易所交易量趋势： 下降
• 活跃地址趋势： 上升

价格情景（目标：2026-05-25）

• 熊市情景： $0.015000 — 假设在不利市场条件下，价格较当前水平下跌 50%
• 基线情景： $0.050000 — 假设获得以太坊 TVL 的 0.01% 的份额，以及得到的估值的 3 倍市销比
• 牛市情景： $0.100000 — 假设获得以太坊 TVL 的 0.1% 的份额，以及得到的估值的 5 倍市销比

购买与存储

中心化交易所

• Coinbase
• Gemini
• Kraken
• Bybit
• OKX

去中心化交易所

• Uniswap
• SushiSwap
• PancakeSwap
• Dyorswap
• 1inch

存储

• MetaMask
• Ledger
• Trezor
• Coinbase Wallet
• Trust Wallet

结论

Monad 将前沿的共识创新与充足资金结合，提供高性能的与 EVM 兼容的链；尽管市场竞争激烈且估值偏高，但其技术与资金/支持 使其具备中高置信度。

官方链接

• 白皮书
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