TL;DR
- Idea: 去中心化的安全 Blob 存储协议在 Sui 上，面向 AI 应用的数据市场
- Catalyst: 最近在 Binance Alpha 与现货上市、强劲的 1.4 亿美元资金、伙伴关系与技术升级
- Risks: 来自成熟存储网络的高竞争、解锁带来的潜在稀释、对 Sui 网络采用的依赖
- Score: 8.00/ 10
Coin
- Name/ Ticker: Walrus（WAL）
- Segment: DePIN
- Status: 上线
- Price: $0.243400
Key Metrics
- Market Cap: $360 498 426
- FDV: $1 180 000 000
- Circulating Supply: 1 478 958 333
- Total Supply: 5 000 000 000
来源
Technology
- USP: 去中心化的安全 Blob 存储，利用 Sui 进行协调，确保高可用性和可编程性
- Core Technology: 纠删编码的 blobstore，委托权益证明，Move 基于智能合约，基于纪元(epoch) 的委员会选择，Sui 对象存储表示
路线图
- 2024-09-17: 白皮书发布
- 2025-01-16: 测试网 v2 重新部署
- 2025-03-27: 主网上线
- 2025-09-03: Seal 访问控制上线
- 2025-10-10: Binance 上线
团队与投资者
团队
- Managing Executive — Rebecca Simmonds: Walrus 基金会执行总裁；曾在 Sui 生态系统担任高级职位
- Cofounder & CEO — Evan Cheng: Walrus 联合创始人；曾任 Mysten Labs 研发总监
- Technical Lead — :
投资者
- Standard Crypto — 私募 • 2025-03-21
- a16z Crypto — 私募 • 2025-03-21
- Electric Capital — 私募 • 2025-03-21
- Franklin Templeton Digital Assets — 私募 • 2025-03-21
- Creditcoin — 私募 • 2025-03-21
- Lvna Capital — 私募 • 2025-03-21
- Protagonist — 私募 • 2025-03-21
- Karatage — 私募 • 2025-03-21
- RW3 Ventures — 私募 • 2025-03-21
- Comma3 Ventures — 私募 • 2025-03-21
- The Raptor Group — 私募 • 2025-03-21
Total funding: $140.00M
Tokenomics
- Utility: 治理、数据存储节点质押，以及数据存储服务的支付
- Vesting: 社区储备解锁线性释放直至 2033 年 3 月；核心贡献者自发行日起 4 年归属；投资者在私募协议下归属
Pros & Cons
Strengths
- 去中心化的安全 Blob 存储，具高可用性
- 构建在 Sui 上以实现并行事务执行
- 来自顶级投资者的强力 1.4 亿美元资金
- 包括 Binance、Kraken 和 KuCoin 的多交易所上市
- 以社区为先的代币分发，令用户与贡献者利益一致
- 开源协议，活跃的开发者社区
- 面向 AI 与 Web3 应用的可编程存储
- 交易的通缩燃烧机制计划
- 通过 Walrus 基金会的链上治理
- 纠删编码降低存储成本并提升可靠性
Weaknesses
- 来自 Filecoin、Arweave 等成熟去中心化存储网络的竞争
- 高的完全摊薄估值，存在潜在稀释风险
- 对 Sui 网络采用和性能的依赖
- 由于有限的交易历史，代币价格波动
- 节点委员会早期阶段的集权风险
- 代币解锁和归属时间表不清晰
- 目前协议收入和使用指标偏低
- 技术复杂性可能阻碍主流开发者采用
- 关于数据所有权代币的监管不确定性
- 与主流 Layer 1 代币相比流动性有限
价格情景（目标：2026-04-16）
- 熊市: $0.100000 — 假设由于市场稀释与竞争风险，价格较当前下降 60%
- 基准: $0.243400 — 假设价格维持当前水平，反映稳定采用
- 牛市: $0.500000 — 假设生态系统采用增加与代币燃烧，达到当前价格的两倍
购买与存储
中心化交易所
- Binance
- Kraken
- KuCoin
- Crypto.com
- Gate.io
去中心化交易所
- Uniswap
- Aster DEX
- SushiSwap
- PancakeSwap
- Gate DEX
存储
- Sui Wallet
- Sui Extension
- MetaMask with Sui plugin
- Ledger
- WalletConnect
Verdict
Walrus 脱颖而出，作为一个具潜力的 DePIN 存储解决方案，拥有雄厚资金和强大的技术基础，但面临显著的竞争、执行和市场采用风险。建议在长期投入前关注采用指标和代币解锁事件。
Official Links
来源：Coin Research（内部）
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