自四月以来，Ethereum 的去中心化交易所（DEX）交易量首次超过 Solana，这主要得益于一波机构资产配置潮和创纪录的现货 ETF 资金流入。DefiLlama 数据显示，在过去 48 小时内，Ethereum DEX 交易额为 245 亿美元，而 Solana 仅为 100 亿美元。此转变标志着今年早些时候 Solana 上的 memecoin 活动主导去中心化交易的局面被逆转。
Uniswap 保持领先平台地位，在此期间促成了 86 亿美元的兑换交易。交易台报告称，资产管理者和企业财务部在预期美联储降息之前大量下单，寻求以太币敞口。质押衍生品表现也强劲：如 Lido 的 LDO 等流动质押代币上涨超过 65%，因监管机构明确了 SEC 规则下质押服务的地位。
机构工具发挥了关键作用。现货以太币 ETF 产品本周累计流入资金超过 15 亿美元，其中贝莱德的 IBIT 单独吸引了 8 亿美元。ETF 参与者将资金投入链上流动性池，推动了兑换交易量，缩小了集中交易平台的市场深度。DEX 上的流动性增加促进了更深的订单簿和更窄的价差，提升了链上交易环境。
与此同时，Solana 基础的 DEX 在开发者审计和 memecoin 波动后出现回调。最近 TRUMP memecoin 的失败削弱了人们对 Solana 投机生态系统的信心，促使资金转向 Ethereum 更成熟的 DeFi 基础设施。交易员指出，Ethereum 的智能合约安全审计和机构合规框架为大额交易提供了更稳定的环境。
市场分析师预计，如果机构渠道继续在 Ethereum 上扩展，DEX 交易量可能保持在 200 亿美元以上，支持 Layer-1 应用的长期增长。Solana 预计随着新代币发布和开发者资助的展开将重拾动力，但当前数据凸显了机构需求在塑造去中心化交易格局中的主导影响。
这一结果强调了 Ethereum 作为机构 DeFi 活动主导平台的地位。随着监管明朗化和网络升级推进，Ethereum DEX 有望借助与传统金融的更深整合，巩固其作为大规模数字资产交易主要流动性枢纽的角色。
(0)