根据链上分析，以太坊近期的价格上涨使大多数地址实现了盈利。Sentora的分析显示，97%的以太坊地址目前处于“盈余”状态，意味着持有成本低于当前市场价格。在主要的加密货币涨势中如此高的盈利水平并不常见，且通常伴随着卖盘活动的增加。
历史链上数据显示，当地址盈利率超过90%时，价格常出现盘整或调整。在以往周期中，此盈利水平下的获利了结常导致明显回调，短期持有者和投机者趁机获利。近期的涨势中，以太坊价格从3500美元上涨至4200美元以上，创造了理想的获利环境。
链上指标分析显示，以太坊网络实现的获利流量加快，7天简单移动平均日均达5.53亿美元。该数据在2025年7月达到7.71亿美元峰值，随后略有回落但仍维持高位。值得注意的是，持币少于30天的短期持有者在获利实现中占比上升，标志着卖出动力的转变。
交易所流入数据支持上述结论：过去三天，ETH存入主要托管平台的数量增长了18%，显示出潜在卖单的准备。支持获利了结的DeFi协议如去中心化交易所和流动性质押平台活动也有所增加。质押衍生品的解锁数据表明，ETH提现略有上升，持有者在调整投资组合。
尽管卖压增大，市场结构因素继续支撑以太坊价格。关键支撑位附近4000美元的流动性依然充足，机构参与者的限价买单在订单簿上明显可见。此外，ETH现货ETF的资金流持续流入，增强需求。获利了结与新资金流入的平衡将决定以太坊是维持当前盘整还是重新启动上涨势头。
总结来看，地址持有者的高盈利水平暗示调整压力加大，但ETF配置和机构兴趣等基本需求因素起到均衡作用。密切监测实现的获利流、交易所存款趋势及订单簿流动性，对判断以太坊下一阶段价格走势至关重要。
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