据加密交易公司Keyrock的报告显示，2025年区块链资产管理资产总规模（AUM）增长了118%，从2024年底的160亿美元增至截至9月底的350亿美元。增长主要由自动收益金库、自由裁量策略、结构化产品和链上信用产品的贡献推动。
收益金库占据了180亿美元，超过总AUM的一半，零售和机构配置者寻求透明费用结构的被动收入策略。根据CoinDesk Research的数据模型，自动金库的表现扣除费用后超过选定的传统固定收益基准约186个基点，反映了基于智能合约收益协议的成熟度。
自由裁量策略提供了增强流动性和透明度的对冲基金式回报。自由裁量投资组合的净表现，与顶级协议内的表现紧密对应，在扣除链上托管成本和滑点后的调整下，接近某些传统金融对冲基金指数的表现。结构化产品包含担保债务义务和金库期权，贡献了50亿美元的总AUM，而链上信用协议则占其余部分。
集中风险显现，三个协议——Morpho、Pendle和Maple——现占整体AUM的31%，突出其领导地位及对单一协议事件潜在的脆弱性。Keyrock的分析警告称，这些领先平台的治理决策、安全事件或突发流动性波动可能对整体链上资产管理表现产生不成比例的影响。
Keyrock宣布通过收购总部位于卢森堡的Turing Capital进军受监管的资产和财富管理领域，旨在将链上策略与传统投资者指令相结合。Turing Capital作为注册基金经理，将在MiFID II框架下负责向专业投资者推广和分销代币化投资组合的欧洲市场。
报告建议市场参与者跨策略类型多元化投资，定期审查协议，并监控智能合约审计计划。风险管理应包括动态抵押品调整、波动市场场景下的压力测试以及集成链上分析实现实时风险监控。
行业观察人士指出，链上资产管理是传统资产管理渠道的可信替代方案，提供透明的费用模型、可编程功能及全球可访问性。持续的监管明晰和机构级托管解决方案的发展被视为链上AUM细分市场进一步资本流入的催化剂。
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