美国参议院委员会在 Coinbase 反对后推迟了加密货币市场结构法案

2026年1月15日，美国参议院银行委员会意外推迟了备受期待的《数字资产市场透明法案》的预定逐条修订审议，标志着将全面加密货币监管纳入法律的努力遭遇重大挫折。原定于周四召开的会议在周三晚些时候被取消，此前Coinbase首席执行官布赖恩·阿姆斯特朗公开表示，他的公司无法以当前形式支持该法案。该法案由委员会本周早些时候首次公布，旨在通过界定何时代币被认定为证券、商品或其他资产类别，建立对数字资产的清晰监管框架。根据其中的规定，商品期货交易委员会（CFTC）将获得对加密货币现货市场的主要监管权限，这反映了行业长期以来对CFTC监管优先于证券交易委员会（SEC）的偏好。该法案还将明确代币发行方与交易平台的披露要求。阿姆斯特朗的反对意见集中在三个关键问题：对代币化股权发行的限制，他认为这会抑制数字证券的创新；限制稳定币激励的条款，可能削弱面向客户的收益计划；以及可能削弱CFTC在衍生品市场权力的表述。在X（推特）上的一篇发文中，Coinbase的首席执行官警告称，若法案存在缺陷，可能“比没有法案还坏”，并敦促立法者解决未决关切，以避免削弱行业的增长和美国的竞争力。委员会主席蒂姆·斯科特强调，谈判仍在进行中，并对额外的听证会和利益相关者磋商有望弥合政策差距表示乐观。斯科特指出，双方对在今年通过有意义立法的承诺是跨党派的，但他承认，诸如反洗钱标准和去中心化金融协议的处理等复杂问题需要进一步讨论。对延迟的市场反应平淡，比特币一度接近96,500美元，广泛的加密货币指数在等待法案修订时间表的明确之前保持稳定。分析师将这一延期视为政策制定者改进关于稳定币安全措施和数字商品定义的语言的机会，但也警告持续的僵局可能延长法律不确定性并抑制机构投资。随着2026年11月的美国中期选举临近，推进立法的窗口正在缩小。行业团体和倡导联盟已加紧游说，力图在任何新的逐条修订日期之前推动拟议修正案的制定。利益相关者强调，建立一个平衡的监管框架有望释放数万亿美元的机构资金，而若采取分歧的方式，可能推动创新流失到海外。在立法者返回起草修订时，所有目光将继续聚焦于参议院银行委员会的下一次会议日程，以及组建跨党派工作小组以调和加密生态系统与传统金融部门之间的分歧利益的潜在可能。