美国加密行业为2025年的胜利欢呼，但明年的庆祝活动可能会降温。

2025年，特朗普政府放松监管，在加密货币领域取得了重大立法和监管胜利。行政命令建立了数字资产储备，并颁布联邦稳定币规则，在国家层面界定美元挂钩的代币，对数字资产创新提供了大量支持，旨在巩固美国在区块链技术和数字金融领域的全球领导地位。美国证券交易委员会迅速撤销了对加密货币会计指引的严格规定，并撤销了对包括Coinbase和Binance在内的多起针对主要交易所的诉讼，因为多数代币更像商品而非证券。这一举动消除了重大法律不确定性，重新提升了投资者对数字资产市场的信心。证券交易委员会还批准了一波新的加密货币产品，包括现货和衍生品工具，扩大了可交易数字资产的格局。一位高级银行监管官员放宽了银行参与加密服务的规则，并对多家数字资产公司授予了国家信托银行牌照的有条件批准。这些措施扩大了托管和交易服务，推动了加密活动在传统银行体系内的整合。以政府所有资产出资的比特币战略储备被设立，作为国家对冲并提升市场流动性。尽管取得了这些成就，关键的市场结构立法仍在参议院停滞，原因是在反洗钱条款和去中心化金融监管方面的辩论。众议院通过的法案将把代币归类为证券或大宗商品，并建立明确的监管框架，由于期中选举的议程优先事项和党派分歧，该法案面临不确定性。若未能推进该立法，可能使企业面临未来的法律挑战，并限制美国加密市场的增长。注意力已转向对美国证券交易委员会“创新豁免”的预计，其将允许在未获事先批准的情况下立即推出新商业模式。在新领导下，SEC与商品期货交易委员会之间的协调有望简化监管、降低合规负担，促进行业的可持续增长。持续的监管明确性被认为对机构采用和数字资产市场的长期韧性至关重要。