美国证券交易委员会（SEC）宣布计划在2025年底或2026年初正式制定其拟议的“创新豁免”，标志着数字资产活动可能向基于规则的框架转变。该声明由SEC主席保罗·阿特金斯于2025年10月7日在曼哈顿中城由Katten Muchin Rosenman LLP主办的期货与衍生品法律报告活动小组讨论中发布。
阿特金斯主席强调，创新豁免旨在为开发者和企业家提供一个清晰、透明的路径，以在美国境内构建和运营数字资产产品。该豁免可允许符合条件的实体进行数字资产交易，而不会面临执法行动风险，前提是他们满足即将提出的规则细则中详细说明的标准。
阿特金斯承认，持续的美国政府关闭已限制了SEC的某些运作，尤其是规则制定活动。然而，他强调起草和发布创新豁免提案仍是该机构的首要任务之一。“尽管受到关闭影响，SEC仍计划推进正式的规则制定，”阿特金斯表示，“金融科技创新不能无限期等待，SEC必须提供一个兼顾消费者保护与技术进步的监管环境。”
创新豁免首次于2025年8月在一份工作人员概念发布中提出，该文件概述了合格实体的潜在标准，包括资本要求、信息披露和定期报告义务。来自行业参与者的初步反馈强调了明确界定、标准化披露格式和强有力投资者保护的必要性。
行业利益相关者对预期的正式规则制定表示欢迎。支持者认为，将该豁免法典化可减少监管不确定性，支持区块链和数字资产服务的国内发展。然而，批评者警告说，过于宽泛的豁免可能使散户投资者面临不当风险。一些观察人士敦促SEC设立分级资格要求，确保只有资本充足、合规的实体能够依赖该豁免。
阿特金斯还预告了正在考虑的额外举措，包括加强稳定币监管框架和更加明确的去中心化金融（DeFi）协议指南。他指出，这些项目将根据资源可用性和国会指引进行排序。“SEC的使命是保护投资者，同时促进市场诚信与创新，”阿特金斯说，“一个结构合理的豁免制度对于在数字资产领域实现这些目标至关重要。”
正式规则制定程序预计将以拟议规则制定预先通知（ANPR）开始，随后进行公开评论期。审查意见后，SEC将发布拟议规则。在规则最终确定后，创新豁免将成为SEC规章的一部分，为符合条件的市场参与者提供明确的法律途径。
评论 (0)