在2025年8月25日，特朗普政府的加密货币政策顾问大卫·贝利在一次行业活动中大胆预测，比特币在未来几年内不太可能进入熊市。尽管从8月中旬接近124,000美元的历史高点回落了约10％，贝利强调，主权财富基金、银行、保险公司、企业和养老基金的持续买入力将支撑长期价格支撑。
贝利的评论发布之际，比特币在混合的宏观经济信号和大型杠杆头寸触发的清算中短暂下探至8月份112,000美元的低点。然而，链上数据显示，机构财务库目前持有价值超过2150亿美元的比特币，分布在近300家上市公司和政府实体。MicroStrategy拥有629,457个BTC居首，Marathon Digital及类似的财务库业务作为企业对冲策略的一部分，共同管理着大量储备。
“未来几年不会有另一个比特币熊市，”贝利在社交媒体上宣称，强调机构投资者甚至还未触及总可地址市场的0.01％。他的断言反映了数字资产格局的更广泛转变，受监管的投资工具如现货比特币ETF在2025年的累计流入超过500亿美元，据彭博智能报道。
分析师对机构买入的可持续性意见分歧。批评者指出，信用周期风险加剧，尤其是那些利用资产负债表收购无收益比特币资产的公司。Sentora研究警告称，负收益仓位可能在加息周期中加剧压力，若宏观环境恶化，可能迫使财务经理重新平衡投资组合。
尽管如此，比特币财务库公司的出现以及捐赠基金和保险资产负债表中不断增长的配置任务，表明了结构性需求基础。永续期货市场的资金费率已飙升至9％——为2025年2月以来最高水平——显示机构参与者愿意支付溢价以建立多头仓位。
VanEck重申2025年底目标价为180,000美元，引用强劲的资金流入和针对中周期熊市稀缺性的高频交易算法。与此同时，Coinbase首席执行官布赖恩·阿姆斯特朗保持观点，认为价格发现最终将在2030年测试每枚BTC100万美元，前提是全面的监管明晰和全球央行数字货币采纳。
随着比特币经历周期性调整，贝利的“无熊市”论点强调了范式转变：该资产类别正从零售投机成熟为能够支撑数万亿美元投资组合的机构资产类别。市场参与者将密切关注未来几年在演变的货币政策和地缘政治背景下，这一路径是否持续成立。
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