欢迎来到亚洲晨间简报，提供美国时段市场动态的简要概览。比特币交易持续紧密盘整于110,000至112,000美元区间，反映其作为对政策不确定性和美元走软的宏观对冲工具的角色。机构交易台报告称比特币隐含波动率平稳，尽管看跌认购比偏负，表明对下行保护的需求。相比之下，以太坊已成为优选的上涨敞口工具，得益于强劲的看涨结构和回升的风险逆转，显示市场对以太坊9月表现的广泛信心。
亚太股市在华尔街科技股反弹的带动下上涨，日本日经225指数领涨。机构资金不断流入现货以太坊ETF，以及对Fusaka网络升级的预期，支撑了以太坊的结构性需求。市场做市商Flowdesk指出，客户追求表现推动以太坊仓位升高，而比特币资金流则受对冲叙事支撑。Polymarket情绪与此轮动趋势相符，预测以太坊有显著机会突破5,000美元，尽管比特币仍低于年内高点。
宏观环境持续支持对冲：升高的期限溢价及对央行独立性的疑虑削弱美元，增强了黄金和比特币等资产的吸引力。然而链上指标显示用例分化。比特币的供应动态强化其通胀对冲假说，以太坊强劲的去中心化金融活动及智能合约应用推动其超额表现。Solana期权也显示出买方偏好，反映随着数字资产多元化趋势兴起，对山寨币广度信心提升。
比特币永续合约资金利率已从两位数年化水平降至接近6%，表明投机杠杆有所降温。未平仓合约维持在70万张BTC计价合约以上，显示市场参与度依然活跃。与此同时，以太坊资金利率和期权未平仓量趋势显示资金流平衡，看涨期权在关键行权价上方积累。交易员密切关注波动率曲线，寻找方向性信念回归的迹象。
展望未来，关键驱动因素包括美国非农就业数据、央行沟通及即将到来的Fusaka升级。市场将评估以太坊的超额表现能否随着宏观风险攀升继续延续。比特币盘整可能持续，直至财政和货币政策明朗。这些因素共同勾勒出一个以比特币作为对冲锚点、以太坊引领表现的市场格局，为九月的数字资产叙事定下基调。
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