概览
印度证券交易委员会（SEBI）公布了加强股票衍生品市场风险管理的更新措施。新规自10月1日起生效，要求交易所实施日内持仓限额并进行实时监控。
持仓限额
- 净日内限额：每个实体在指数期权中的限额为500亿卢比。
- 总日内敞口：每个实体的限额为1000亿卢比，分别适用于多头和空头头寸。
监控框架
股票交易所必须捕捉至少四次随机日内持仓快照，其中一次须在14:45–15:30 IST期间。如持仓超出限额，交易所将审查交易模式，要求解释，并在合约到期当日执行处罚。
背景
SEBI对高频交易商Jane Street的临时禁令引发了此次审查。监管机构旨在遏制操纵策略，保护散户投资者免受突发日内杠杆激增的影响。
实施与合规
结算公司将更新风险引擎以标记限额违规。会员实体必须加强内部控制和抵押品管理，以遵守新限额。
市场影响
衍生品参与者预期，日内监控将抑制激进投机资金流动，降低市场波动性。风险委员会和财务部门正相应调整保证金政策。
未来展望
SEBI计划评估市场反应，考虑进一步优化措施，包括基于Delta的限额及对高频交易工具增加快照次数。
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