英格蘭銀行透過新提案放寬對穩定幣的立場

对英国稳定币监管框架的拟议修改表明央行采取更具包容性的方式。根据新的草案规则，广泛使用的稳定币发行人将被授权将最多60%的后备资产分配到短期政府债务工具，撤销早前计划的全部托管在银行的规定。

监管演变

2023年的初步咨询设想稳定币储备全部存放在央行的无息账户。来自加密行业的反馈促使修订，允许部分投资政府证券，同时保留40%的最低存款要求。咨询回应表明对成本结构和收益机会存在担忧。

临时FCA过渡制度

此前由金融行为监管局监管的代币将在临时条款下过渡进入英格兰银行体制。符合非系统性条件的发行人可在过渡期将最高95%的储备资产投资于短期主权债务，以在完全遵守审慎要求前保障运营连续性。

系统性代币监管

被认为具备广泛支付用途的代币将进入加强监管。系统性指定的标准包括市值阈值、交易量和用途多样性。央行流动性工具在储备资产流动性不足时期为系统性发行人提供短期资金支持，可能成为最终框架的一部分。

行业反应

加密公司及行业协会发表声明，称赞务实转变，同时敦促明确实施时间表。对于政府债务配置带来的潜在收益以及对对手方风险和证券持有尽职调查标准的担忧成为关注点。

下一步

正式咨询期将于2026年初结束，最终规则预计在同年晚些时候实施。市场参与者预期英国和美国监管机构之间的协调，以实现稳定币监管的协调，减少碎片化并促进全球互操作性。