在2025年8月25日凌晨,一位大型機構持有者將24,000枚比特幣(當時價值超過27億美元)拋售到現貨市場,觸發了比特幣從約117,000美元在幾分鐘內暴跌至低於110,000美元的閃崩。區塊鏈分析平台報告稱,比特幣期貨中的2.73億美元多頭頭寸被清算,以太坊清算金額接近2.96億美元,槓桿交易者被迫平倉。
早些時候,美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在傑克遜霍爾研討會上的言論暗示可能降息,引發風險資產的短暫反彈。比特幣攀升至約117,200美元,以太坊則創下4,954美元的新歷史高點。然而,巨鯨的賣出訂單加劇了下行動能。價格發現於較低水平恢復,算法交易和止損令在各交易所連鎖觸發。
事件發生24小時內,加密貨幣總清算額超過5億美元,凸顯出槓桿市場結構在突發拋售壓力下的脆弱性。現貨比特幣交易型基金連續第六個交易日出現淨資金流出,總計約11.9億美元,而以太坊ETF儘管本週初有兩天的流入,仍錄得9.257億美元淨贖回。
加密相關股票也遭受衝擊。Coinbase、Robinhood和MicroStrategy股價分別下跌2.6%、1.5%和4.3%,反映機構投資者風險偏好減弱。波動率指標飆升,比特幣30天實現波動率指數達到多月高點。
技術分析師指出109,000至111,000美元為關鍵支撐區,暗示若持續交易低於此區間,可能進一步回調至105,000美元。相反,需反彈至115,000美元以上,才能在9月預期的利率決議前穩定多頭動能。
儘管市場波動,長期持有者大多保持穩定,鏈上數據顯示主要冷錢包轉入交易所的量很少。市場觀察人士指出,閃崩雖造成短期痛苦,但可能已清除過度槓桿,為在折價水平上重新積累鋪平道路。
此事件凸顯大型區塊交易對數字資產市場持續的影響,並引發關於市場結構改革的討論,包括最低區塊交易報告要求及更廣泛的流動性規範,以減輕未來類似事件的風險。
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