比特幣跌破九萬三千美元，加密貨幣市場疲弱惡化，本地底部可能近在眼前

比特幣於11月17日出現明顯下跌，跌破9.3萬美元門檻，為六個月來首次，並抹去其2025年的全部漲幅。這波長周回撤在美國交易時段加速，因整體風險偏好惡化，BTC在過去24小時下跌2.4%，過去一周約下跌13%。以太幣也承壓，徘徊在3,000美元以上略有波動，當周下跌約15%，其他主要山寨幣亦出現類似下挫。市場參與者指出一連串出乎意料的強勁美國經濟數據，其中包括紐約聯邦儲備銀行的帝國州製造業指數上升8點，至18.7，與市場預期的回落至6相比。此數據加強了聯邦儲備在12月政策會議維持利率不變、而非降息的可能性，從而降低短期利率預期並壓低風險資產。鏈上分析和衍生品指標加深了悲觀走勢。芝商所比特幣期貨的未平倉合約持倉顯示在9.4萬美元以下存在持續買盤，而主要交易所的資金費率轉為負值。Bitfinex分析師指出，短期持有者的實現損失正達到高點，暗示市場可能在不太投入的投資者認輸時出現短暫的底部。歷史模式顯示，當這一階段被迫拋售耗竭流動性後，穩定的BTC底部往往才會出現。加密相關的股權與數位資產同受拖累。Coinbase、Circle、Gemini及Galaxy的股價約下跌7%，而專注於策略的公司如MicroStrategy與BitMine出現顯著回撤。相反，與高性能運算或人工智慧基礎設施相關的特定比特幣礦企，包括Hive Digital與Hut 8，在部門特定的夥伴關係與多元化策略中出現小幅獲利。展望未來，技術分析師指出位於約91,970美元的CME期貨缺口可能成為價格走勢的磁吸區，進一步加大下行風險，直至出現可依賴的反彈。市場情緒依然脆弱，數字資產監管的政治化辯論與宏觀經濟不確定性繼續影響持倉配置。儘管如此，被迫拋售、宏觀經濟重新定價與技術性超賣條件的匯聚，可能在短期內形成本地底部。建議交易者與機構投資者留意流動性指標與實現損失率，以作為比特幣價格走勢可能穩定的指標。